房地产业是我国经济增长的支柱产业之一，其发展对我国经济有着重要影响，同时，房地产还属于人们衣食住行的四大方面之一，关系到民生根本，因此人们买和租房的需求逐年增加，这也体现出了房地产业的重要性。
随着经济的发展，房地产行业的高速发展也带动了服务业、制造业等相关其他行业的发展，在规模逐渐扩大成为国家的重要支柱产业之一的同时，房地产企业也同时对用人方面提出了更高的要求，其相关和附属行业企业也面向社会创造了大量的岗位需求，给整个社会的经济发展带来了一定的正向作用。
一、房企融资难
房地产行业在发展过程中逐渐形成了与其他行业较为不同的发展特点，同时也不可避免地存在一些潜在的风险。因为房地产企业在生产经营过程中需要大量资金来维持相关项目和企业的正常运营。
同时房地产企业在生产经营中进行的开发项目周期较长，企业回款速度较慢，导致企业在经营中存在较大的风险，甚至会出现较严重的资金问题，所以对于房地产企业来说，有关融资的方式和风险防范研究就显得极其重要，企业能否进行长久有效的融资方式对其未来发展有着重要的影响。
近年来房地产企业的融资方面已经暴露出一些问题，包括融资方式单一化、相关的融资政策存在法律缺位的情况等，导致房地产企业的融资情况居高不下，尤其是龙头企业。而且房地产的融资与银行有着较为密切的联系，所以目前行业内的融资情况导致房地产企业和银行都承担了较大的风险。
尤其是在年新冠疫情爆发之后，我国的房地产销售受到极大冲击，销量十分低迷，但伴随着国内疫情逐步得到控制并且进入疫情防控常态化后，房地产的销售状况有好转的迹象，同时不可避免的是房地产价格被持续推动走高。
在房地产行业发展过程中，市场在发挥作用的同时，更需要政府出台政策以引导企业良性发展，走可持续和高质量发展之路。自新冠疫情发生以来，中央就多次明确不能将房地产作为短期刺激经济的手段，出台了重点房地产企业资金监测和融资管理规则。
根据新出台的资金监测和融资管理规则，绿地控股集团有限公司（简称为绿地控股）属于年9月试点实施的12家企业之一，并且属于资金监测和融资管理规则中的“红档企业”，即融资情况最为严峻并且新增负债最受限制的一类。
房地产行业的发展问题积弊已久，新政策的出台无疑是以龙头企业为例给行业提供了融资结构优化的方向和目标，以往的融资方式恐怕不能适应目前房地产企业的资金需求，新政策的出台也让各企业意识到应尽快转变融资方式，降低融资风险，跟随政策导向走高质量发展之路。
因此，以绿地控股为例分析其融资风险及防范措施就显得十分必要，同时也希望本研究可以对其他同行业企业在融资风险的控制研究方面提供一些参考。
对于房地产企业来说，房地产企业的主营业务包括土地和房地产的开发经营等业务，往往包括了几十个项目，从企业拿到土地开始，历经设计、施工建设、预售、竣工和交房等环节，平均来看项目的周期在两到三年。
如果遇到偶发因素或不可控事件，项目的回款周期可能更长，比如年新冠疫情爆发，许多房地产企业的海外项目就受到影响，导致销售和开发的周期相较以往进一步变长，因此回收项目全部款项所需要的时间较长。房地产行业的资金周转效率往往低于其他行业。
绿地控股作为我国房地产行业的龙头企业之一，企业经营状态良好，融资方式日趋多元化。和其他房地产企业类似，其融资也带有房地产行业固有的融资风险。在年8月出台的房企资管政策，绿地控股是12家被重点约谈的房企之一，并且属于政策划分的“红档企业”之一。
面对三年内降负债的严峻目标，绿地控股和其他房地产企业一样，正处于压力较大的过渡期。多，企业可以将更多的资金用于投资房地产项目。从上文分析可知，内源性资金主要受企业经营状况的影响，但同时较大的资金需求使得企业内部的融资能力被削弱，同时还受政策调控的限制。
二、财务风险
绿地控股近年来的内源性资金融资水平相比于同行业其他企业来说比例较低，占融资的比例不到10%，远低于同行业企业，这样导致绿地控股的杠杆较高，带来的杠杆风险也较高，当经济环境较差时，内源性资金融资差，较多依赖负债融资的话会产生财务杠杆负效应，面临较大的财务风险。
绿地控股流动负债占比高达80%，远高于同行业企业，负债结构不合理，虽然短期融资较多可以在一定程度上减少企业的融资费用，但是这种融资结构就需要大量的资金来支持，一旦发生资金链断裂的危机，这种短期的偿债风险就会被放大，甚至影响企业的经营。
因此现有的融资方式并没有最大限度地发挥融资能力，使得绿地控股面对房企资管政策时也面临了较大的改革困难。绿地控股的融资结构仍以银行贷款为主要部分，并且内源性融资能力较差，流动负债在负债中占比高，剔除预收款后的资产负债率和现金短债比一直未达到房企资管政策要求，净负债率一直较高。
在年首次达到政策要求，这也说明了绿地控股在日常经营中更多依赖外来资金来维持企业的运营，当内源性资金融资能力较差时就容易受到外部市场的影响从而加剧风险。净负债率呈下降趋势，在-年一直大于%，说明房企资管政策实施前绿地控股的融资结构已经存在较为严重的问题。
年底绿地控股的这一红档数值首次转绿，效果初显的同时也说明了绿地控股高负债结构的融资现状需要长久改善，以维持企业资金结构的稳定。至于现金短债比这一指标依然处于红档区间，绿地控股可以考虑通过拉动销售和带动基建产业发展逐步使指标转绿。
截至年底，绿地控股的三个红线指标中仍有两个指标处于红档区间，依然存在着较高的融资风险。年至年各期盈利能力指标组的各指标评分系数分别为0.54、0.55、0.55、0.55、0.54和0.55，整体来说指标组评分变化不大，呈现较为平稳的趋势，但处于风险较高区间内。
相应指标和营业收入的相关性高，总体来说，政策实施前绿地控股的主业收入与主业业务增长的同时，其基建产业带动建材销售，收入增势良好，增速有所放缓，应继续加强对营业收入的
