（本文个字，全部阅读完毕需要8分钟）本文较长，主要讲了创业各个阶段融资和估值的注意要点。下期文章我将主要讲案例。建议你先
收入(S,sales)用户数(MAU)
单用户贡献(ARPU)如果企业没有E（净利润），还可以投S（收入）；如果没有S，还可以投MAU（用户数），但是到最后大家都希望把流量变现，然后增大净利润。对大多数创业公司来讲，身处不同的发展阶段，有的在初期烧钱增大用户基数阶段，有在变着法的用流量变现阶段，有的每天琢磨增加净利润的。但是我们还是要按盈利来选择是否投资你的，即使有好几种估值方法，但那时候只是不同阶数的估值方法，最终是殊路同归的。很多公司都会在“B轮死”、“C轮死”这是为什么呢？很简单：1.有的公司用户基数很大，但是不能变现，此时若分险投资人坚持按P/S估值，公司估值是0，这样一来就融不到资，死在B轮死。2.有的公司变现做的不错，但是见不到盈利，C轮时面对只按净利润估值PE机构，公司P/E估值为0，公司融不到资，死在C轮。牛市熊市不光如此，牛市时，估值体系会往后移，过去两年很多没有净利润的公司都获得了C轮、D轮，甚至E轮，而且是传统的PE机构投资的，他们被迫降价使用P/S。在熊市恰恰相反，估值体系会往前移，这能解释为什么今年下半年以来，一些收入和用户数发展良好的公司都融不到资，甚至只能合并来抱团取暖，因为连很多VC也要求利润了。我们经过举例已经经向各位详尽的介绍了各种估值体系的内在联系以及使用方法，希望各位创业者和投资者读者能应用这些原理行走在牛熊之间、各轮融资之间。毕竟所有的企业都是向死而生！你拼命只不过是让企业多活几年，马云也是在拼命让阿里巴巴多活几年而已！由于文章的篇幅所限，这期现将估值的要点和该注意的地方，简单叙述，你有问题也可以在下方评论，我抽时间解答，同样我给大家准备了一些必备工具按照下图操作即可。
