来源：新浪财经文/新浪财经意见领袖专栏作家黄益平要对央行的有限数字货币做深入观察，看它对现行数字金融格局会带来怎样的影响，还要观察数字货币的支付功能对现行支付系统会有怎样的影响。可匿名数字货币不需要通过现有电子支付账户进行支付，这将如何影响大科技平台的大数据积累方式，也值得我们观察。数字金融在中国乃至全世界都是新生事物。从最早的在线支付工具PayPal在美国年诞生，到如今已经超过二十年。中国数字金融可追溯到年底的支付宝上线，但大家更愿意把年6月余额宝上线看作中国数字金融发展的元年。数字金融行业和监管都还在快速发展，因此，我们的理解也在逐渐深入。金融发展要解决信息不对称问题理解数字金融，我们要先从金融讲起。人们日常生活中接触到的货币、银行、股市，都是金融运作的重要部分。金融的核心功能是资金的融通。一般而言，资金融通的渠道分为以银行为主的间接融资和以市场为中心的直接融资。在间接融资中，金融中介所做的工作就是转换，即期限、风险和规模的转换。金融是人类发明的最重要的经济工具之一，能降低交易成本，并使劳动分工成为可能，推动经济发展。比如，18世纪的英国工业革命，蒸汽机是当时的核心技术。其实这项技术早在工业革命发生之前就已经存在，从技术问世到产业真正形成，中间还差一场金融革命，即筹集到大量的廉价资金，无论是纺织业、航运、铁路，都必须有金融的大力支持。因此，金融非常重要。但金融有致命风险，即信息不对称，交易双方彼此并不了解。比如，人们到银行存款，银行把钱贷给企业，出资人和最终的用资人互相不了解，信息排查工作都交给银行，他们也因此牺牲了一部分回报或需要支付更高成本。而直接做投资就需要了解投资项目的好坏，并承担风险。交易双方相互了解有限，会带来问题，包括交易之前的逆向选择和交易之后的道德风险。逆向选择是指，主动提供良好回报承诺的交易对手未必是最好的交易对手。道德风险是指，钱贷出之后，不知道对方能否信守承诺。这些都是信息不对称所导致的金融交易问题。如果问题特别严重，可能会引发金融危机。金融监管的各种要求，比如信息披露以及治理结构，都是为了降低信息不对称并控制风险。信息不对称会导致信任问题。淘宝在年5月上线，但线上交易业务一直很难开展，刚开始的业务都是货到付款。担保交易上线之后，情况才发生变化。第一笔担保交易是西安一位大学生购买在日本横滨的一位留学生的二手相机。西安大学生在线通过支付链接付款后，又后悔了，要求退款。负责担保交易的淘宝职员经过反复劝说，才让买卖双方信任了这种新的支付机制，最终完成了交易。年12月底支付宝上线，提出“你敢付、我敢赔”的承诺，其实质就是解决信任问题。数字技术助力金融发展数字金融指利用大科技平台、大数据以及云计算等科技手段，创新金融产品、商业模式、技术应用和业务流程。数字金融包括两方面，一是新型科技公司，利用技术来提供金融服务；二是传统金融机构利用数字技术，改善金融服务。我想特别强调，这两者同等重要。大家可能
