股市里的钱从哪儿来又到哪儿去了，咱们不说熊市，因为那会的儿钱比较少，说着也不过瘾。咱们就说牛市。哪来那么多钱就推出一个牛市了，你想想，那跌的时候走熊的时候他钱又跑哪去了。
今天这篇文章比较敏感，有些事情只能点到即止，不能细讲，看你能不能看出来。咱们分析历史上股市的几个牛市，他的成的原因和败的原因，就能给你讲清楚股市里钱的来龙去脉。
先看年时候的牛市，80后记忆最深刻，90后基本没赶上，最不幸的是赶上的那一批,90后，看别人赚钱的时候自己上车了，到了多点儿了，然后就是用了两个月的时间就给干到点了，可以堪称，中国股市下跌速度最快。
推到点这钱是哪儿来的，干到点的时候，钱又去哪了。这里我们插入一个观点，在股市里有一个很好的观点的应用，咱们举个房子的例子，你就会明白了。主要说清的是市值的一个概念和另一个理论，你们小区假设有10套房子，一万一平米，每套平均一百万，总市值我们看作是一千万，突然有一个人两万一平米卖了一套，你们所有的房子都标这个价去卖对不对，市值就成了两千万翻了一番。
但实际呢，成交的就那一套万。这套定价叫什么，叫边际定价，为啥叫边际呢，因为作用并不大，但是放到你的房市里股市里这作用就非常大了，尤其是给别人的震撼力。这边际定价，除了当时成交的，所有的资产都是虚的，后面的人有急于出手变现的就会1.8万卖，还有的观望觉得能到3万的也大有人在，而当一个人1.2万卖的时候，你发现了，整个市值就回到了1万，那和0万最高点，那个时候差的万去哪了，这就是你们经常在股市里听到的叫蒸发。就是因为边际定价决定的，和股票市场一模一样。
你股票有10亿股，我现在成交就买股，而股多少钱就决定了你这10亿股的市值，所以说这一切都是虚的，很多钱，都是虚出来的泡沫。所以有人故意拉高，但是，我们常说的一句话叫基本面不好，就是业绩并不支撑这么高的市值或者股价。那怎么办，那就会没人接盘对不对，过几天又得跌回到低价，还是有人卖，那最后谁亏了你有没有想过。肯定是高价买入低价卖的人亏了，所以在年的时候，牛市干到点的时候，边际价格决定的总市值大概达到了90多万亿，后来跌到点的时候市值是多少，不到30万亿了，这几十万亿的钱去哪了，就是蒸发了。
有的人在顶部把价格卖给了散户，他们拿着你的钱干啥去了，潇洒去了玩儿去了开游轮去了。假设，如果没人买你的股票，你手里拿的是什么，是一堆废纸，而真正将股市推高的原因是什么呢。我先告诉你个个牛市的原因都不一样，但最后的原因都一样，咱们慢慢领悟。这个原因不知道让不让说，在年牛市其实就一个原因叫杠杆。当时开展的什么业务，你记得吗。是两融，就是融资融券业务，也就是合法配资，你有十块钱，我正常的券商机构在配你十块钱。以前你手里有10万块，我手里有10万，0块钱的茅台，我们都觉得贵，但是我借给你10万，你变成20万了，茅台是不是显得就不那么贵了，而两融的时候最高的规模全市的市场，达到了2.6万亿规模。什么概念，知道吗，一天的成交量两市加一块儿才1万亿，这就多出2.6万亿的筹码。这一下这么多钱多出来干什么，就得抢筹码，而股票肯定要涨。
所以，因为资金面才能决定价格，这么一算下来价格涨一半不多吧，但实际上呢，我告诉你，还有很多场外的配资。先说，这都是非法的避免进坑，1:10的杠杆儿都有的，场外配资怎么玩儿，也不知道让不让说。最后玩到什么程度，出来3个个人，组个小公司，端口直接捐给券商，接到券商那端口上。什么叫端口接券商，就是你买股票，你需要一个通道。券商的自己配资必须接受监管，可是你们三个小家组成的公司可以不管，后来也管了。咱们自己协定，系统风险还能我自己控制，怎么控制，比如我配给投资人的钱，赚钱了我们分成。但是赔钱了我们也不会亏的，假设我按1:10配给你钱，你缴纳多少保证金，你给我缴纳1万的保证金，我借你10万。你赔了不到10%的时候儿我就替你卖了，不卖也可以，你在交纳的保证金，而这些高杠杆儿，当时有多少钱呢，当时官方明说了，有几千个亿，但是从五千点干到点的时候，用了两个月的速度这么看的话，这后边儿我估计至少加一个零。
券商的两融3万亿，银行系统放个两三倍，场外的加一块儿怎么也得3万亿，加在一起至少10万亿。这是一个什么，是一个典型的杠杆牛。钱刚进来的时候，帮你配资的人是来赚服务费的市场，刚刚一掉头，你想一想，为什么会暴跌，陆续有人在爆仓，暴一个卖一个，连续爆仓连续卖，就把市值一下干下来了。那这时候钱去哪呢，我告诉你，做庄的人，其实都是配资的人，他们都赚钱了。极少部分的投资人提前就出局了，大部分的钱都蒸发了。这就是第一个牛市，这钱是杠杠来的，你看，是靠钱的。
再说第二个牛市，年到年。有很多人说是叫结构牛，我认为其实是精准牛也不叫什么结构牛，因为长的股票，不过全市的1/10而已。几千只都在下跌，当时，外资的持股在以前占总市值是1%，年年底的时候到了多少，到了2.2%，而这1.2%的市值的增量，就可以称之为边际价格。但国外的机构，投资比国内是非常非常理性的，所以出现了精准的白马股。他们真的是调研市场调研企业调研管理团队的，钱最后扔哪儿了呢，扔到白酒，绿色家电，苹果产业链等等，新能源产业链什么的。你看海康电子，芯片，银行保险，大概多少钱呢，这个钱不配资是亿左右，如果配资的话呢，你想想，这就给股市推起来了，这钱是哪儿来的，其实是外资推的。
但是，谁是白马，他们才推谁，就形成了精准牛市。为什么他们要推，也很简单，就三个原因。外资是很聪明的，他们看得很清楚，很多股票的老手都没看清楚，他们就看清楚了。他们再推之前，咱们那会儿有一次熔断，记得吗，为什么还熔断，因为手里还有杠杆儿，但是熔断之后，这一次熔断，彻底把所有的配合的杠杆清出去了，所以他们觉得这就到底了，跌也跌不到哪去了。第二个原因，那会儿很多白马股的估值都出来了，你记得吗，泸州那个酒熔断的时候，40块都不到了。净利润现在一看，是一年十块左右，这么算来，你投他四年就回本了，现在这样的企业多了去了，在年的时候。投资标的也太多了，说白了都白菜价了，说专业了叫估值低于实际价格，你说换了你买不买。也许，当时很多老手没看出来也拿不住，但是外资看出来了，这是第二个原因，估值合理。
第三个原因，是高层出在直接说到底儿了，你们要对股市有信心，政策面也非常好，讲完这两个牛市，你有点领悟吗。说完这两个牛市。再说一个牛市，你会更领悟的深，先说，07年的时候，你记得吗，07年干到点的牛市。这是我觉得，我们中国股民最长见识的一次。我特别幸运，那个时候有点小钱买了个股票，我这次这辈子，都不会忘掉50倍的盈利，你信吗。那一波行情应该算是我们第一次见是大场面，第一次见识到财富的起和落，这里说是大起大落。那两次，牛市的钱是怎么回事儿，一个是杠杆儿，一个是外资，杠杆儿在那个时候07年的时候还不成气候，是14年开始有的，外资在07年的时候也不行，对外开放还没让那么多的钱进来。但却是那一次07年，是历史上最大的牛市，这是为什么。我告诉你，是因为新基金的成立，这个和现在的新基金，那是两个概念，想弄明白我得先讲一个房地产的事情。
日光盘，你有听过吗，知道什么意思吗。一个高端楼盘开盘一天卖光，后来日光盘都必须叫时光，盘什么意思，开盘一小时就给他卖光了。这就和当年07年的股市里的配额一样，房子为什么能卖光，因为有地方配钱零，七年的股市也一样。你敢开个新基金，我就有办法帮你卖光，谁来卖你记得吗，那会儿银行窗口卖基金的都卖疯了，那些柜员儿都在推基金，是不是全银行营销，卖给谁了。私募公募，私募比较少公募比较多，那会儿谁买，老百姓疯子一样的买。这老百姓的钱从哪来的，储蓄。这叫什么，经济学里叫储蓄搬家，一会会重点讲，不知道让不让详细讲。谁让股市里的钱由储蓄搬过来，股市自己本身是做不到的。只能告诉你，这是一个政治社会经济学的概念。
其实，你想知道世界上的钱从哪来很简单，第一个你要知道是钱在哪儿，只有三个群体有钱。第一个叫国家，第二个叫企业，第三个叫居民。07年的时候，谁缺钱，你想一想，谁有钱，你想一想，你能知道吗。我讲一个故事，比如牛顿，当年炒股票。牛顿有钱，牛顿是老百姓对不对，但是他买的那个企业生意做的并不太好，欠银行的钱。负债率90%了，银行的钱是哪来的，这个企业是哪来的，银行的钱是英国政府的，这个企业也是英国政府投资的，英国政府修路又借了不少钱，那如何化解英国的债务呢。化解债务有四个办法，第一个是展期，第二个是转移，第三个是核销，第四个是货币化。转移，这个最好用。
什么是转移，在哪转移，顾名思义，转移就是在这三个口儿，我们说的居民企业和国家互相倒腾。国家企业居民这个储蓄搬家就出来了，搬到哪了，搬到基金里了，基金买啥了，买企业股票了，企业欠哪钱，银行，银行欠哪钱，国家。可能，还欠出资人的，点到为止，07年甚至14年之前所有的增量资金都是储蓄搬家，总结，牛市只要来，必须有增量资金估值还得差不多，所以现在股市怎么样，你能考虑清楚吗？
