你只会买股票吗你知道如何做空A股市场吗 [复制链接]

话说今天讲这个话题其实是有点不合时宜的，君不见双节归来之后的A股有如猛虎出笼，当然猛虎出笼之后就发现今天动物园里面的人果然比十一少多了，所以上涨的时候讲讲做空的话题反而有点错峰绕行的功效。很多人不是号称A股市场跌多涨少么，我姑且信其一半，那拥有一件称心的做空兵器就是极有必要的。那么，就来吧。

做空，英文名ShortSale，香港名沽空，新加坡马来西亚名卖空，杭州话册空，是一种股票、期货等市场的一种操作模式，简单来说就是投资者觉得接下去行情会跌，就空手先问别人借点券按现在的价格卖掉，等行情下跌之后再买进同样数量的券归还给别人，从而获取行情下跌的差价利润。这种操作和我们平常炒股买基的思路正好相反，平常的炒股买基都是买入之后等着行情上涨之后卖了赚钱。思路很简单，只不过在A股市场要做空还是挺不容易的，首先，能做空的品种就不多，目前来看也就只有两种：一种叫做股指期货，另一种叫做融资融券。

股指期货(SharePriceIndexFutures)简单来讲就是赌指数的涨跌（就和赌色子的大和小一样），多头和空头分别代表买指数的涨和买指数的跌的两方，如果指数跌一点，多头亏块，空头赚块，涨一点同理可反。A股市场上目前能赌的指数有沪深，中证和上证50，基本涵盖了主流的几个指数，每个指数按照时间分别对应四种合约（当月，下月，当季，下季）。理论上来说，利用股指期货做空A股很简单，直接做空卖出股指期货就行，但是股指期货的资金门槛50万，一般小散玩不起，这还不算因为当年股灾期间对股指期货的诸多限制，比如限制交易手数，比如上调交易保证金及手续费等等更是导致股指期货有点半身不遂。

融资融券(SecuritiesMarginTrade)也叫保证金交易，简单来说融资就是借钱买股票，属于看涨，年导致股市大跌的配资其实就是地下市场版融资；融券就是借股票来卖，属于看跌。理论上来说，做空A股市场这里可以简单的通过融券操作卖空一些股票来间接的做空A股市场，但是实际操作中两融业务的资金门槛也要50万，哪怕有券商给出20万的门槛也不算太平民，再说就算有资格融券其实在大跌的时候也不是想融就能融的，这个不展开了。其实A股市场之前还有一种卖空工具叫做认沽权证，权证英文名Wrrant，香港名窝轮，只不过在经历了自年开始的波澜壮阔的6年之后，最后一只长虹权证于年8月11日上演末日轮并最终谢幕，自此A股市场彻底告别这种做空工具至今。综上所述，实际上在A股市场做空A股还是挺不容易的，很多人甚至光是看着那些诸如期货(Future)，融资融券(SecuritiesMarginTrade)，权证(Wrrant)之类的名词就已经云里雾里了。

那么，有没有更简单易懂更低门槛的A股做空品种呢？答案当然是有（要不我写这个文章干嘛），那就是东方不败的兄弟，人称东方不亮的港股ETF和西方亮的美股ETF。

想想也是可悲，偌大的A股市场自己的做空工具这么少，结果美股市场和港股市场倒有不少做空A股的工具，请看：美股相关ETF1.CHADCHAD是反向追踪中国沪深指数的ETF，该ETF价格与沪深指数波动方向相反，波动幅度与沪深指数相同，即沪深指数下跌1%，对应该ETF指数上涨约1%。其总资本在1亿美金左右，规模较大，流动性较好。所以如果需要对冲A股持仓风险的话，这个ETF就是一个比较好的选择，因为美股ETF大多是带杠杆的，而有了杠杆自然就有损耗。CHAD这支不带杠杆，比较适合长期持有作为对冲手段，同时也比较适合普通投资者用来做空A股。

2.ASHRASHR是一个自建股票池的ETF产品，收益同步于沪深指数，覆盖上海和深圳证券交易所规模最大、流动性最强的只股票。这个ETF可以简单理解成是类沪深指数，该ETF价格与沪深指数波动方向相同，波动幅度与沪深指数相同，即沪深指数上涨1%，对应该ETF指数上涨约1%，流动性较好，总资本3.28亿美金。

3.CHAUCHAU是两倍杠杆做多中国沪深的ETF，该ETF价格与沪深指数波动方向相同，波动幅度约为沪深指数2倍，即沪深指数上涨1%，对应该ETF指数上涨约2%。其总资本约0.57亿美金，规模适中。这支就是自带双倍杠杆的ETF了，刚才和大家说过了带杠杆的ETF会有波动损耗，所以这支股票不是很建议大家长期持有。对于比较熟悉A股的各位来说，它可以是很好的短期做空A股的工具。举个栗子，比如年年中的A股暴跌，7月的第一周连跌5天，如果在第二天起半仓做空CHAU，一周下来的收益能有近40%，妈妈再也不担心股灾了。

港股相关ETF1.FXIFXI是追踪FTSEChina50指数的ETF，标的成分全部在香港证交所交易，包含50个规模最大、流动性最高的中国企业，以是有色、金融、天然气和电信类公司为主。该ETF价格与FTSEChina50指数波动方向相同，波动幅度与FTSEChina50指数基本一致，即FTSEChina50指数上涨1%，对应该ETF指数上涨约1%。这个指数本身不带做空属性，但是港股市场里面有一对流动性最好的ETF是基于这个指数的，那就是人称黑白双煞的阴YINN和阳YANG.

YINN旨在正向追踪FTSEChina50指数，自带3倍杠杆，当FTSEChina50指数上涨1%时，YINN上涨3%。

YANG旨在反向追踪FTSEChina50指数，自带3倍杠杆，当FTSEChina50指数下跌1%时，YANG上涨3%。3倍杠杆啊，想想大跌的时候也是蛮爽歪歪的，此处脑洞请自补。

等等，说了半天竟然是海外市场，那不是白说啊，谁说是白说，白说谁不说，在互联网浪潮汹涌的今天有时候天堑也能变通途，比如投资海外市场吧，开个美股账户就可以了，在愉快的开通了美股账户之后你就可以愉快的随时做空A股了（买上面的ETF啊），简单易懂吧，最最关键的是门槛着实降了不少，有个0美刀（折合2万软妹币）就可以了，比起动不动就要几十万的A股衍生品做空工具，容易了不知道多少倍。俗话说：上帝为你开了一扇窗，可能还会给你打开一扇门。能做空A股只能算是美股市场的一个小天窗，美股市场的真正魅力远不止此：比如最基本的可以交易美股，苹果谷歌亚马逊，阿里百度京东，想买什么买什么，买亏了不要怪我就行；比如丰富的ETF产品，除了各种美股大盘指数的各种多空和加杠杆ETF，还有中国，俄罗斯，欧洲各国，日本，巴西，韩国等的各类指数ETF全囊括，以及商品类的黄金白银石油类ETF，甚至还有外汇相关类ETF，等等等等，简直就是老鼠掉米缸，老虎掉羊群一样的存在。

作者：小5论基，基金的事儿我全知道，专业、独立、客观、好玩、有料，一枚专业又好玩的基金研究自媒体。