咋样治白癜风 http://pf.39.net/bdfyy/tslf/160826/4945584.html可转债是介于股票和债权之间，兼具债权、股权双重特性，可以由债券转换为股票的一种融资工具。目前，我国上市公司股权类的再融资方式主要包括有配股、增发新股以及发行可转债在内的三种方式。可转债虽具有融资成本低、便于稳定股价、融资灵活以及稳定性高等优势，且在国外历史上起步也比较早，但在国际、国内范围内却一直未得到较快的发展。后以年上交所和深交所分别为规范可转债业务发布的实施细则，年2月，中国证监会发布的《发行监管问答-关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》（下文简称“再融资新规”）为契机，可转债的发行的政策随之趋于完善。由于可转债的收益具有“下有保底（上市公司还本付息），上不封顶（转股后如正股价格持续上升则可持续获取超额收益）”的特性，再加上政策的推动、市场的发展，可转债的发行数量呈现出了直线上升的趋势，发行规模也在不断扩大，可转债在我国范围内的发展凸显出了明显的优势。也正是由于可转债的前述特点，发行人的股东通常都会积极的参与可转债的优先配售，而此时大多数享有优先配售权的股东就会面临着资金不足的问题，而享有优先配售权的股东为了优先配售发行人发行的可转债，通常就会采取借款、质押融资或与其它第三方合作认购等一些融资方式来缓解认购资金上的不足，并以前述融资方式融来资金用于参与发行人发行可转债的优先配售。笔者认为前述做法虽然是目前市场上司空见惯的做法，但也不可避免地会伴随着一定的风险。因此，本文主要是针对再融资新规背景下，可转债发行过程中享有优先配售权股东的认购资金问题进行分析研究，思考其可能会引发的一些法律风险，并试图提出一些规避相关法律风险的可行性建议。
关键词
可转债；优先配售；资金；融资；风险
一、研究背景及意义
现如今，绝大多数企业都面临着企业经营资金流紧张的问题，拓宽运营资金的来源并保持合理的资金结构与健康的资金流也至关重要。资金是企业运行的血液，在企业经营管理过程中，能否保证的资金正常循环流通决定着企业的生存和发展。然而，在市场经济迅速发展的时代大背景下，大多数企业都很难仅仅依靠着发起股东的最初投资就能够满足使企业发展壮大所必须的全部资金，所以，通过各种不同的方式进行融资是企业运营过程中必然会经历的一种经济活动，通过融资可以使得企业发展过程中各不同环节之间的资金得到良好的平衡，从而使企业发展过程中面临的资金难问题得以解决。因此，本文试图以日益受到各企业
