2月14日晚间，管理层发布《关于修改上市公司证券发行管理办法的决定》《关于修改创业板上市公司证券发行管理暂行办法的决定》《关于修改上市公司非公开发行股票实施细则的决定》，三份新修订的再融资规则出炉，宣告再融资政策正式放宽。
此次修订的再融资新规，主要包括十大要点：
1，取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件；
2，取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件；
3，将创业板前次募集资金基本使用完毕，且使用进度和效果与披露情况基本一致由发行条件调整为信息披露要求。
4，上市公司董事会决议提前确定全部发行对象且为战略投资者等的，定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日；
5，调整非公开发行股票定价和锁定机制，将发行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折；
6，将锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制；
7，将主板（中小板）、创业板非公开发行股票发行对象数量由分别不超过10名和5名，统一调整为不超过35名。
8，再融资批文有效期从6个月延长至12个月。
9，上市公司申请非公开发行股票的，拟发行的股份数量原则上的上限，从本次发行前总股本的20%放宽至30%。
10，新老划断：再融资申请已经发行完毕的，适用修改之前的相关规则；在审或者已取得批文、尚未完成发行且批文仍在有效期内的，适用修改之后的新规则，上市公司履行相应的决策程序并更新申请文件或办理会后事项后继续推进，其中已通过发审会审核的，不需重新提交发审会审议，已经取得核准批文预计无法在原批文有效期内完成发行的，可以向证监会申请换发核准批文。
周末的再融资政策整体上增加了股市的筹码供给，从而相对造成了资金面的紧张。就主体而言，利好上市公司的大股东，利空个人投资者，利平参与定增的机构投资者（他们参与定增也没把握一定能挣钱）。同时，锁定期减短，使得一部分公司融资的动力和能力都增强了。
再融资松绑之后，一些资质较差的企业可能会浑水摸鱼，特别是依靠题材炒作的公司。获得融资之后，很多企业可能会选择并购重组，并购重组政策也在去年10月放宽。这种“再融资放松+并购重组放松”会造成新一轮的垃圾股爆炒，同时制造新的泡沫。这种泡沫的行情其实很难把握，比如突然发布消息，连续涨停。但是挣到钱的肯定是那些进行资本运作的人，而不是普通投资者，因为你并不知道他们买的是什么资产，有什么题材。
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