经济观察报记者王帅国实习生张馨琳进入8月份，各家新势力造车企业纷纷公布了7月份交付量。数据显示，当月哪吒汽车交付14,辆，同比增长.5%，成为新势力车企交付榜单中的第一名。1-7月，哪吒汽车累计交付77,辆，同比增长.6%。从累计销量看，小鹏汽车仍处于第一，而哪吒汽车紧跟其后。
就在7月31日，哪吒汽车宣布，旗下运动轿跑车型哪吒S正式上市，该车提供增程电动、纯电两种动力选择，官方售价19.98万元-33.88万元。哪吒汽车表示，这款售价超过30万元的车，是产品向上、品牌向上、目标市场向上的代表作。
交付量登顶新势力第一，全新的售价30万元级别的车型上市，哪吒汽车可谓创下了品牌发展历程中的一个高光瞬间。不过，结合哪吒汽车近来在战略、资本、技术等方面的举动来看，这一高光之下也暗含重重危机。
在7月21日，哪吒汽车宣布完成D3轮融资，本轮融资金额超过30亿元。这是在放弃对其增资的一个多月之后，哪吒汽车在融资方面的新举动。哪吒汽车当时表示，后续将加快完成股份制改制工作。这是哪吒汽车冲击IPO的前奏。
当下哪吒汽车处于“烧钱”不止的阶段。集团公告中发布的数据显示，哪吒汽车年营收为57.35亿元，净利润为亏损29亿元，年净利润亏损13.2亿元，两年合计亏损42亿元,相当于每卖出一辆就亏损4.17万元。
这是由于哪吒汽车起步于低端市场，产品盈利能力差导致。而新上市的哪吒S能否推动品牌突破低端局面十分重要。
在关键的技术研发上，哪吒汽车至今没有形成一个清晰的路线。据记者初步梳理，哪吒汽车对外合作的科技厂商至少包括集团、华为、黑莓等多个伙伴，但似乎合作成果十分有限。
IPO面临不确定性
一个多月前，哪吒汽车的“二股东”宣布放弃哪吒汽车10亿增资权时，哪吒汽车称，集团转让的部分股权的基金，与管理团队形成一致行动人，有利于改善公司治理结构，提高经营团队的控制权。这透露出，哪吒汽车是为了上市而加快优化股权结构。
就目前的上市进程，哪吒汽车官方回复经济观察报记者时称“上市筹备正在稳步进行中。”
在国内，造车新势力冲击上市早已是大势所趋，哪吒汽车也有此诉求。“蔚小理”已经成功登陆二级市场，而零跑汽车和威马汽车都已经正式递交上市申请书。此外，极狐、深蓝、极氪等新品牌都有上市的打算。
回顾过去几年，哪吒汽车多次向外释放将要上市的消息。早在年，哪吒汽车就曾表示计划年在科创板IPO，但因为科创板审核趋严而失败。而后又传出哪吒汽车想要冲击港股的消息。
今年2月，有消息称，合众新能源(哪吒汽车母公司）已经选定中金公司和中信证券等银行帮助其在相关IPO，最早可能在今年进行。而今年6月份又有消息称，哪吒汽车目前已开启目标估值约亿元人民币的Pre-IPO轮融资，计划于今年内启动赴港IPO。
虽频频被传即将上市，但久久未能实现，至今哪吒汽车还未提交上市申请。哪吒汽车需要解决不少问题。哪吒汽车CEO张勇曾对媒体坦言：“大家认为你从人、资金，到过往的经验，背后的股东，哪一个都不够有成功迹象，牌面不够好。”
梳理公司股权关系建立股份制结构是第一步。据天眼查资料，哪吒汽车公司全名是合众新能源汽车有限公司，该公司背后有数十位股东，当前的股权比例未公开。
品牌低端“烧钱”不止
哪吒汽车最新的D3轮融资达到30亿元。如果加上此前D1轮及D2轮融资，其D轮累计融资近人民币亿元，投后估值将超亿元。据统计，共有30余家投资方参与到哪吒汽车的D轮融资中，其中不乏宁德时代、亿华通、集团、中信证券等明星资本。
关于D3轮融资资金的用途，哪吒汽车表示，资金将用于后续产品研发、技术创新、工厂扩建、补充运营资金等方面。由此可见，现阶段哪吒汽车仍十分缺钱。
哪吒汽车1-7月份累计销量达7.7万辆，超越理想汽车和蔚来汽车，但从产品售价而言，哪吒汽车高交付量的“含金量”并不高。哪吒汽车主要靠哪吒V、哪吒U这两款车来打开市场，前者主销车型在8万元左右，后者主销车型在13万元左右。
产品溢价低，导致企业长期处于高投入、低回报的状态。年上半年哪吒汽车的交付量为63,辆。根据这一销量数字，结合哪吒汽车卖一辆车亏损4.17万元的现状大致推算，全新的30亿元的融资额，仅够哪吒汽车“烧”一年。
而此前引发巨大
