十二月二十号。（d）中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新贷款阶段的市场报价利率（LPR）：一年期LPR为3.8%，比前一阶段下降5个点；五年期间的LPR为4.65%，与前一阶段持平。行业新手认为，一年LPR的下降反映了对降低实体经济融资成本的支持持续增加。
确定贷款利率的主要基准
“降息”是自去年4月20日改革实施以来最大的月度降息20个月后的首次LPR调整。
什么是LPR？如何计算LPR？中国人民银行表示：贷款市场利率（LPR）是由中国人民银行授权的全国银行间信贷中心计算和公布的基本贷款参考利率。目前，贷款利率已成为贷款利率的主要参考；每月生成一次，由18家公司报告。价格由银行独立报价，国家银行间信贷中心根据算术平均值，在剔除最高和最低报价后，四舍五入最接近的整数倍0.05%进行计算；主要有一年以上和五年以上两个品种。
本行应在参考LPR的基础上，充分考虑信用状况、抵押担保方式、期限、利率浮动方式和类型等因素，必须由贷款人和借款人协商确定。作为参考的LPR可以是贷款人和借款人通过独立协商选择的最近发布的或特定日期的LPR。
使用LPR作为价格基准后，贷款利率以LPR加减点的形式确定，即“LPR+基准点”、“LPR-N基准点”或“LPR%”，一年及五年以上贷款的lpr-m%利率以直接对应的lpr为基础。一年及一至五年内的贷款利率基准可由银行独立选择。
让位于货币政策的周期性调节作用
降低一年LPR将产生多重影响。中国民生银行首席研究员文斌表示，一年来贷款利率的下降主要是由于银行利差的减少。“自今年年初以来，银行加强了对负债方和创新性标准化存款、互联网存款和结构性存款的管理。银行债务的总体成本有所下降。加上今年第二次降低存款准备金率的累积效应，LPR报价有所降低。”
中国人民银行于12月15日实施了本年度第二次全面降准，两次降准共释放了2.2万亿元人民币。赵联首席金融研究员董希淼认为，今年两次全面下调存款准备金率为银行提供了低成本的长期资金，并降低了资金成本。同时,去年以来,加强了存款利率监管和存款利率定价机制的调整,降低了银行负债成本。
文斌认为，今天，中国经济发展面临着需求下降、供给冲击和预期减弱的三重压力。现阶段降低LPR利率将有助于充分发挥货币政策的周期性调节作用，有助于经济保持稳定健康运行。
“一年期贷款利率的下降主要是为了促进中短期贷款利率的下降，降低实体经济的融资成本。五年期贷款利率保持不变，主要是因为它没有向房地产市场发出宽松的信号。”董锡庙认为,这表明货币政策的稳健方向没有改变。下一步，通过微调和预调整，使货币政策更加灵活、适度。
继续释放LPR的养老金潜力
值得注意的是，此次调整是自年8月实施LPR机制以来，一年期LPR第五次降低。
中国人民银行在公告中明确表示，从年1月1日起，所有金融机构不得以参考贷款利率为基准签订贷款合同。目前，LPR已成为银行、金融公司、租赁公司、信托等金融机构发放新贷款的主要价格基础；一些金融机构也在探索在一些贷款中使用上海银行间同业拆借利率（Shibor）和债券收益率作为参考。
贷款利率会随着贷款利率调整而变化吗？
中国人民银行表示，固定利率贷款的利率水平在合同期限内保持不变，具体利率水平根据合同规定的某个时间或期间的LPR加和减点确定。利率水平一旦确定，在贷款到期日保持不变。对于浮动利率贷款，应在合同中约定，利率的具体水平应根据同期利率或多或少的某一点差异来计算，利率将随参考LPR的变化而波动。
中国人民银行负责人表示,稳健的货币政策应当灵活,充足,保持合理,充足的流动性。我们将制定好周期性和周期性政策，以提高货币政策的远见和相关性。继续释放改革贷款市场报价利率的潜力，推动企业整体融资成本持续下降
