第一、天使轮是在创业者仅有创业计划的时候进行融资
天使轮是对项目投资中最早阶段的投资，创业者的项目基本处于一个想法的阶段，对于未来的创业有了大概的思路。参与天使轮投资的风险比较大，大多数投资机构对于天使轮的投资主要是看中了创业者的个人背景，如果个人背景非常牛，那么项目天使轮的估值就会高。
第二、A轮是在模式基本跑通的情况下进行的融资
A轮是对业务模式基本跑通企业的投资，参与本轮投资的机构会对业务模式可能性比较看重，如果业务的模式在未来能够进行复制，那么投资机构就会参与到本轮的投资中。
第三、B轮是在验证商业模式情况下进行的融资
B轮是对企业产品快速起量阶段的投资，投资机构会更加看重企业产品上量的规模。在B轮投资阶段的企业，已经开始进入快速增长的通道，通过融资来助推企业业务的快速扩张。
第四、C轮是在商业模式验证成功后进行的融资
C轮是对企业规模化经营阶段的投资，这类企业在自有领域内取得了较大的成绩，商业模式已经验证成功，规模化经营的能力也已经得到验证，本轮融资就是为了能够充分利用企业的规模优势来提高市场占有率。
第五、D轮是在资本扩张下进行的融资
D轮是对C轮的升级，企业的发展阶段与C轮的企业相差不大，由于企业为了扩大自身的优势，需要更多的资金投入来提升企业的竞争力，为此企业会进行持续的融资，通过资本优势来提高企业的竞争力。