保险公司近期迎多项政策利好，从融资端来看，央行会同银保监会针对保险公司发行无固定期限资本债券公开征求意见，引导险企调整资本结构。从投资端来看，银保监会发布保险资金投资新规、降低债券信用评级等要求，高收益债市场将迎巨量资金；此前，银保监会还公告允许保险资金投资公开募集基础设施证券投资基金（REITs），为保险资金参与公募REITs指明了方向。
业内人士表示，近期文件对不同偿付能力充足率的保险公司可投债券范围进行了差异化的规定，这有助于拉开不同信用主体的评级序列，对于机构投资者来说，淡化外部评级的依赖，强化内部信用评级体系建设，也是监管鼓励的方向。
同时保险资金参与公募REITs的投资，有助于优化保险资金的资产配置、充分发挥保险资金的支持经济发展的作用。而在自身优化方面，保险公司应当提升无固定期限资本债券的市场化定价程度，丰富投资者类型，提高保险公司的资本质量。
保险资金投债新规亮相——
引导机构自担风险短期内信用下沉空间有限
银保监会19日发布《关于调整保险资金投资债券信用评级要求等有关事项的通知》（简称“投债新规”），主要就保险资金投资债券有关要求进行了调整和明确。
银保监会称，投债新规的发布实施，有利于拓宽保险资金运用范围，优化保险资产配置；有利于扩大保险机构自主决策空间，强化自身风险管理能力建设；有利于建立健全分类监管机制，推行差异化监管；有利于降低监管对外部信用评级依赖，助力债券市场高质量健康发展。
“自年底以来，监管一直在强调信息披露、弱化强制评级、加大评级区分度，此次投债新规，在加强发行制度建设的基础之上，减少对于保险资金投资范围的行政监管，扩大投资范围，引导市场自行投资决策、自担风险，以丰富市场投资者和投资行为的层次。”天风固收研报称。
具体来看，本次投债新规就保险资金投资金融企业（公司）债券以及非金融企业（公司）债券相关规定有所调整：取消了对金融机构债券的评级要求，而在此前年的保监发[]58号文当中，曾对于保险机构投资商业银行发行的企业（公司）债券、证券公司债、保险公司发行的相关债券、国际开发机构人民币债券，均在信用评级以及相关经营财务指标上提出了要求。
同时，本次投债新规对于投资非金融企业（公司）债券方面，以保险公司自身综合偿付能力充足率以及具备（或受托人具备）信用风险管理能力为纽带进行分类监管管理，放松了对于非金融企业债券的评级要求。除此之外，对于较低评级的债券投资也有相关约束。本次调整保险资金投资债券信用评级要求，是以综合偿付能力为指标分为%和%两档，超过%的保险资金直接取消评级要求。
中证鹏元称：“保险公司的自主投资决策范围大幅放宽，有利于保险资金的市场化运作，不过保险公司对高收益债券的投资还有一个逐步调整的过程，保险公司的信用风险管理能力也将面临更大的考验。”
金融监管研究院也指出：“高收益债市场发展迅猛，险资作为长久期资金，能够进入高收益债和不良资产处置领域，也是非常好的机会。”
此外，投债新规中关于投债分类的划定，也引发机构