投资和融资活动是企业得以发展壮大，持续经营，提高企业价值必不可少经营运作。同一笔资金运作，站在不同的角度，就会被划分为投资和融资。比如站在企业的角度，发行债券，发行股票属于企业筹集资金的融资行为；而站在债权人和股东的角度，就属于投资行为。所以，投资和融资行为可以被看作是一个问题的两个方面。
投资人对外投资是为了获得投资报酬，可以用投资报酬率来衡量，投资人选择投资某个项目，必然会衡量风险和收益，确认一个能够接受的最低报酬率（必要报酬率）；只有项目的投资报酬率不低于投资人必要报酬率时，投资人才会选择进行投资。筹资人筹集资金需要需要支付资本成本，可以用资本成本率来衡量，可以理解为资本的价格，筹资人也会衡量自身项目的风险与资本成本，只有对等的资本成本，筹资人才会选择。投资人的投资报酬率也就是筹资人支付的资本成本率。
企业是具有双重身份的主体，即担任投资人的角色，也担任筹资人的角色。
对于企业而言，投资可以分为直接投资和间接投资，直接投资是指把资金投资于生产经营环节，比如购置各种生产经营设备，购置生产经营所需的固定资产，无形资产等；间接投资是指企业将资金投入资本市场，比如购买其他企业债券，股票等。
同时，企业也肩负筹资人的角色。企业是人为创设出来的主体，最初的资金来源主要是股东投入，随着企业的发展，开始利用财务杠杆引入债务资本。随着企业的发展，融资的形式主要包括两种：内部融资和外部融资。所谓内部融资就是利用企业的留存收益，企业产生的净利润减去分配给股东（普通股和优先股）的股利之后剩余的部分（留存收益）可以供生产经营所需，是其资金来源的一部分。外部融资是指从企业外部筹集资金，一般是内部留存不能满足企业的发展需要时，才考虑外部融资，因为内部留存收益可以理解为不需要再额外支付资本成本。外部融资主要途径有：银行借款，发行债券，发行可转债，发行普通股以及优先股，归类为债权融资和股权融资。
债权融资资本成本要比股权融资资本成本低，因为债权人承担的风险（违约风险）小，股东承担的风险大（企业经营风险，财务风险均需承担）。企业需要根据自身实际情况，确认一个最优资本结构（负债/所有者权益）。
投资是资金的提供，筹资是资金的筹集，投资要获取投资回报，筹资要支付资本成本，所以承担双重身份的企业要想增加企业价值，需要满足投资活动所产生的投资报酬率大于筹资活动需要支付的资本成本。