8月份，一枚比特币的价格已经突破3万元！而ICO（初始发行代币融资）也成为一种火热的融资方式，连社区里的大妈都参与其中。疯狂的背后，是众多不专业的散户蜂拥而至，他们甚至连比特币和ICO是什么都不太清楚。炒作代币价格已经成为散户投资者的危险游戏。有着诸多不确定风险的ICO，为何还会这么火爆？原因很简单：可能获取的暴利。投资者大多听过ICO圈里的“一夜暴富”，“一觉醒来账户里多了几千万”这样的故事...
来源丨21世纪经济报道
记者丨王晓、辛继召、何晓晴、实习生冯礼婷
人人都想一夜暴富，ICO已渗透社区大妈
业内人士发现，一些ICO项目开始进入小区进行宣传，而参与投资的是社区中的大妈。在路演现场，对于技术和行业应用一概不懂的大妈只关心什么时候能卖代币，认购能够打几折。“人人都想着一夜暴富。”
“币圈太火，链圈人已经不够用了。”在一场金融科技论坛上，一位区块链专家感叹。
“币圈”是什么？
所谓的币圈，即通过ICO炒各种虚拟货币的人，而链圈则是指进行区块链研发和应用的专业人士。
ICO是什么？
ICO全称为InitialCoinOffering，模仿股票市场的IPO（InitialPublicOffering）而来。
即项目发起方可以通过区块链技术发行初始代币的方式去获得融资，不过初始代币不能用法定货币（人民币、美元等）购买，因为这违反了各国关于融资的法律法规，而需要用比特币、以太坊等流动性较好的数字资产购买。
有什么特点？
区块链具有去中心化、不可篡改、建立信任共识等特点，被认为在银行交易、网络借贷、众筹等金融市场中具有广泛的应用空间。诸多大型金融机构、互联网巨头都在研究如何应用落地。但这远不及通过ICO炒币带来的“暴富神话”令人印象深刻。
投资代币获得的回报模式
ICO有多火？
今年上半年中国投资额近26亿元人民币
以太币自发行以来上涨近倍，国内亦有代币自ICO以来涨幅超过倍，部分ICO项目在数小时内便完成募集，部分普通投资人也眼红不断进场。
据火币区块链研究中心统计，今年上半年ICO的全球总的投资额约为18亿美元，仅中国ICO投资额就接近26亿元人民币。
在业内人士看来，开展ICO的项目也越来越离谱，没有白皮书（相当于项目说明书）、抄袭代码、不看项目资质，甚至项目发起人有犯罪前科等，种种乱象不一而足。
ICO火了：从极客圈到散户
业内人士介绍，在ICO一词火起来之前，这一形式也被称作“币众筹”。以太坊被视为这一模式最成功的开创者。
以太坊是一款利用区块链技术实现智能合约的开源底层系统。年7月24日，以太坊开始为期42天的众筹，一比特币可以换到0个以太坊，以此筹集到约枚比特币，时价约万美元。
一位区块链技术平台企业人士介绍，可以将以太坊看做是一个安卓系统，系统内通用一种币作为支付方式。其他的ICO项目看做是系统中的一个个应用（APP）。这些应用中有一些类似于电子游戏，游戏中购买装备、获得技能等都需要支付游戏币。而这个游戏币可以通过系统中的币来兑换。也可以在电子游戏早期发售时就认购。而随着游戏中的玩家越来越多，早期发售的一定量的电子游戏币就有可能升值。
一位业界资深人士介绍，ICO可以看做是一种众筹，不过认购的不是股权而是发起人发行的代币。在平台发布白皮书进行路演后，投资人对平台发行的代币进行认购，这些代币将作为未来项目完成上线后投资人获得其中权益的凭证。而在项目发起人这边，最终都还是需要把这些代币或认购的比特币、以太坊等兑换成为法定货币（人民币、美元等流通货币），用于企业发展支出，比如工程师工资、系统硬件投入等。
上述人士表示，和众筹类似，ICO的早期参与人群也十分小众，集中在极客圈以及对项目发起方十分熟悉的人群之间。但随着以太坊、比特币等价格不断上涨，普通散户投资者对ICO的兴趣增大，而市场上利用ICO圈钱的项目越来越多。
中丽基金战略发展部总经理贺冠华博士长期