过去一周，华尔街机构和散户的一场“遭遇战”吸引了全球目光。
目前，战事进入下半场，面对之前散户的“猛攻”，机构开始反击，在上半场的交手中，机构一方损失惨重，对冲基金梅尔文资本1月份的投资损失了53%，美国空头机构香橼更是直接“缴械投降”，香橼创始人安德鲁·莱夫特正式宣布：“停止做空研究，将专注于做多机会。”
在资本市场，“空”与“多”是一对意思完全相反的概念，通俗点说，做空也就意味着唱衰，而做多则代表着看好，是两种截然相反的预期。
“空”和“多”本身无所谓好坏，是投资者对价值的不同认知。
但是，一家以做空为主业的机构在短短几天里放弃了20年的老本行，转而投入一项完全相反的业务，实属罕见。
在这场华尔街的激战中，双方所付出的代价已经超越了简单的输赢之争，当硝烟散去，沦陷于其中的究竟是什么？
01
理性沦陷
事情的起因还要从一家公司说起。
游戏驿站公司是美国的一家连锁游戏销售企业，这家公司的股票一直不温不火，但是从1月13日开始，游戏驿站公司的股价快速上涨了近50%，接近40美元，然后就成为了做空机构的猎物。
1月19日，华尔街空头机构香橼公司发布了一条消息，准备做空这家公司，开始唱衰这家公司的价值，称游戏驿站公司的股价应该被打回20美元，具体他们会给出5条理由。该公司还得意洋洋地宣称“现在买入该公司股票的都是傻瓜”。
“1月20日美国东部时间11:30，我们将会直播GameStop股票购买者‘上当’的5个理由。”
所谓做空，就是靠股价下跌来挣钱，不同于先买后卖的常规交易，做空机构可以先卖后买，卖出的股票是从券商那里借来的，先在价格高点卖出，等股票价格下跌后，再于约定时间，以低价购入相同数量的股票，还给券商。
他们赌的就是股票下跌，挣的就是“卖高买低”的差价，股价越跌，他们越赚，反之则会亏钱。
在华尔街，有一票这样的做空机构，专门狙击各种股票获利，香橼就是其中最出名的之一。
做空本来无可厚非，股价之所以能被“做空”，说明其价格高出了实际价值，“做空”也是让价格回归理性的一种方式。
然而令散户愤慨的是，一些金融机构利用信息、技术、资金和资源的优势，在市场中通过“超常规”的手段“割韭菜”的行为，当机构赚得盆满钵满时，散户往往损失惨重。
几天前，一封在美国全网刷屏的散户公开信中写道：
“因为华尔街的家伙做了可怕的非法金融决策，改变了几百万人的生活，带来恶劣后果，却得到救助和奖赏。”
意思很明确，他们希望打破华尔街的这种垄断。
此前“战绩卓著”的香橼怎么也想不到这次碰上了“硬钉子”。
散户在社交平台Reddit上号召大家一起买入游戏驿站公司的股票。
结果，在散户的疯狂买入下，游戏驿站公司的股价翻着倍地上涨。
22日，香橼的老板莱夫特被迫“认栽”，发声明称遭到“网络暴民”的攻击，不再评论游戏驿站公司。
“香橼在过去48小时所经历的事情，无异于是对投资界的辱骂与恶评。香橼不会再评论GameStop，因为我们看到了那些愤怒的持股者在过去48小时里的恶行，我们不再相信我们的投资理论。我们是把安全和家庭放在第一位的投资者，我们希望政府可以避免市场评论员们的家庭遭到自以为是匿名的人的恐吓。”
随后，另一家对冲基金梅尔文资本在获得注资后，接过了做空的接力棒。
然而，接下来的剧情更加让人难以置信。
1月26日，曾饱受做空机构之苦的特斯拉公司老板马斯克介入了这场博弈，他在社交平台上振臂高呼“Gamestonk”，进一步点燃了散户的激情。
注：stonk是stock的故意拼写错误，讽刺炒股赔了。
游戏驿站的股价随即以令人瞠目的速度上涨，27日收盘竟然达到了美元，一周涨了8倍。
游戏驿站股价增长趋势
根据金融分析公司S3Partners的数据，到27日，做空游戏驿站公司的机构损失超过了50亿美元，也就有了香橼“投降”的那一幕。
表面上看这是散户与机构的一次偶然“遭遇战”，背后其实是积累已久的矛盾。
在美国，机构背靠着华尔街，通常是大金融资本，而普罗大众或散户则被称作“大街（MainStreet）”。
通常情况下，华尔街代表专业投资者，而“大街”上的投资者通常资金量少，而且被认为不专业或缺乏理性。因此，在华尔街，散户往往被嘲笑为“傻钱”。
可如今，“傻钱”在华尔街的主场，用华尔街最擅长的方式给大资本上了一课，而他们的目的似乎已经背离了投资的逻辑。
在Reddit论坛上，很多投资者喊着“生命只有一次”（YOLO），说着脏话，疯狂买入游戏驿站公司的股票。
他们并不关心股票的价格是否偏离基本面，眼里只有自己的“对手”，把代表大资本的空头打“爆仓”是他们的唯一目标。
Reddit网友的留言：
“买买买！这不就是资本主义想让我们做的吗？”
“我真的一分钱都没了，没法买进我的挚爱。”
这种狂热的情绪经过社交平台的聚合效应成倍放大，在论坛上，很多网友感谢群主鼓励大家买入并持有游戏驿站公司的股票，有人说“你改变了成千上万普通人的人生，是我们的榜样。”
在他们眼中，买入股票早已不是一种投资的手段，而是一场赌局，手里的筹码虽然不多，但是他们孤注一掷，甚至可以说赌上了人生。
这样的疯狂举动极大地刺激了机构投资者，一些人在社交媒体上几乎把自己放在全部散户的对立面，已经到了势不两立的地步。
当散户团结起来“击垮”机构，许多人都是抱着看热闹的心态，毕竟这种情况非常少见，然而也有冷静的人发现了更深层的影响。
固然，机构的不正当行为深受诟病，然而在散户的狂热下，一家公司的股价短时间内暴涨十多倍，同样远远背离了它的实际价值。有的美国媒体分析指出，理性的投资者是我们资本市场的根基，目前，这种根基正在被动摇。
也有媒体报道，从表面上看，损失似乎仅限于几家对冲基金，但是这种损失的震动已经冲击了整个市场，1月29日收盘时，标普指数跌了1.9%，是三个月来的最低值。
当理性沦陷，利益之争几乎变成生死较量。
这种不理性仍在发酵，散户们甚至掏钱买下了纽约时代广场的大屏幕，用于展示游戏驿站公司的股票走势，并且继续号召大家坚守“战线”。
此情此景很难不让人联想起上个月的国会山事件，这次，极端民粹主义把“战场”从国会搬到了华尔街。
02
规则沦陷
随着“多空”之战继续，在散户近乎疯狂的举动下，做空机构逐渐败下阵来，眼看着这场战斗就要以散户胜利结束，这时，又有人加入了战局。
28日，证券交易平台罗宾汉限制其用户购买游戏驿站公司的股票，游戏驿站公司股价随之大跌。
散户的“斗志”再次被激发出来，一方面，他们一边在论坛上相互“打气”，并且呼吁大家转移到其他交易平台。另一方面，有的用户已经就罗宾汉限制交易提起了诉讼。
“别忘记把你所有的资产都从罗宾汉转到一个真正的股票经纪公司！”
战况进一步升级，美国各大券商也纷纷加入，他们开始限制游戏驿站公司这只股票的买入功能。
通过修改规则，只允许卖出股票，不允许买入。然而机构的账户，仍然可以自由买卖。
这一手段非常奏效，游戏驿站公司股价从近美元，断崖式下跌到了美元左右。
从表面上看，券商为股票买卖双方搭建交易平台，散户和机构都是他们服务的对象，没有什么区别。在这次事件中为什么会做出如此一边倒的行为？
我们也许能从一些蛛丝马迹中看出端倪。
之前，几乎被散户打爆仓的梅尔文资本获得了城堡基金20亿美元的注资，这家基金的实际控制人名下还有另外一家公司——城堡证券。
而城堡证券正是“封杀”散户的交易平台罗宾汉的大客户，给罗宾汉贡献了约三分之一的收入。
根据Robinhood年四季度披露的SEC报告显示，其完成的交易订单是在五家做市商最终完成撮合交易，其中占比最大的是城堡证券。
而另一家“封杀”散户的盈透证券，其总部位于美国康涅狄格州的格林威治，这是美国大名鼎鼎的对冲基金小镇。在多空大战中损失惨重的Point72，梅尔文资本都在此设有重要分支机构。
这种“强买强卖”的套路对华尔街来说已经是轻车熟路。
更令人错愕的是监管部门的态度，他们对于散户交易者若有若无的歧视和不公由来已久。
监管虽然没有明确表态，但把更多目光放在了对于股价异常波动的