8月27日，中国证监会宣布多项优化再融资监管安排（下称“新规”），包括管控大额再融资，限制存在破发、破净和亏损等情形的上市公司再融资等。如今，新规披露已有一个月，再融资市场应声“变奏”。申报端，截至9月26日，沪深交易所再融资罕见“零受理”；审核端，新规前已获受理的存量项目仍在推进，但过会率有所下滑。
与此同时，自7月开始，宣告折戟的再融资项目逐月增多。整体上看，已获交易所受理的项目中，今年以来已有37单终止。另有多家公司在预案已披露的情况下，宣布取消再融资计划，背后原因或与再融资新规相关。
投行人士分析称，目前市场在等待“风向标”的出现，即观察新规后首批获受理的项目情况如何。如果上市公司确有再融资需求，需要对比公司实际情况是否与最新监管安排有冲突，同时合理论证再融资必要性，尤其要考虑前次再融资的情况。
37单项目终止审核
沪深交易所网站显示，截至9月26日，今年以来已有37单再融资项目终止，数量超过去年全年。
而在新规落地后，新增了4单终止案例，其中3单终止原因与市场环境有关。万科A表示，基于当前公司A股股价处于低位，经审慎分析，并充分听取投资者意见，公司决定终止向特定对象发行股票，向深交所申请撤回申请文件。
红豆股份则称：“再融资政策收紧情况下，因公司股价处于较低价位，且慎重考虑到机构投资者的意见和建议，决定撤回申请文件终止此次A股增发，以保障现有股东的权益。至于何时再启动增发工作，在监管政策、公司股价等变化的情况下，我们会根据需要适时推进。”红豆股份同时表示，公司融资渠道多元，申请撤回不会对公司正常经营和发展稳定等造成不利影响。
华通线缆的折戟原因有些特殊，其可转债项目被上交所否决，这也是全面注册制后首例再融资被否项目。上交所指出，华通线缆未能充分说明“存贷双高”的合理性和公司内部控制制度健全且有效执行，不符合《上市公司证券发行注册管理办法》第三十八条的规定。结合上市审核委员会审议意见，上交所决定对华通线缆可转债申请予以终止审核。
上交所介绍，上市审核中心在审核问询中重点