投资者融资注意事项
企业对外融资，总体上分为两大类：一是权益性融资，一是债权性融资。权益性融资的特点形象地说就是“引进股东”、风险共担，不需要按期支付利息，有利润才分配红利。所以，一般认为权益性融资对企业（而非股东）而言，是低成本的融资。但是，权益性融资支付的“红利”，来自于企业已经交过企业所得税之后的利润，不能像借款利息一样在计算企业所得税前扣除，所以，从企业所得税的角度看，权益性融资是高成本的融资。
同样融入万元，如果是债权性投资，年利息为万元，则相对于权益性融资，会导致企业少缴企业所得税25万元。所以，明确融资的性质，是正确评价税务成本的基础。
1、权益性还是债权性：A公司向太平信托融入2亿元资金，太平信托持有A公司25%的股权，这是权益性融资还是债权性融资呢？从“持股”这一形式看，这属于权益性投资，信托通过分取A公司税后利润获得收益。但是，现实中很少没有信托公司会这样做。
分析融资协议，发现核心内容除了占有25%股权外，还包括A公司不论盈亏，必须按年向太平信托支付固定红利万元，3年后，太平公司的母公司以2.3亿元的价格赎回该股权。
以上内容，实质上否定了太平信托与A公司“利益共享、风险共担”的合作模式，占有股权不过是某种手段而已，其本质依然是“旱涝保收”的借款。
如果从“实质重于形式”原则来看，这次融资其实是债权性融资。A公司及其股东3年期里总共支付万元资金使用费，这不属于“红利”，而属于“利息”，应该可以在税前扣除。而如果真在企业所得税前扣除，由此少缴企业所得税×25%=万（元）。
对投资性质的认定，涉及万元的税款。但税务机关是否认这可是债权性投资呢？这事在年9月以前的确不好办，如果税务机关直接从形式上判定这属于“权益性投资”，从中可以直接得出不得扣除的结论，并且企业还找不到多少可以争议的“抓手”。
按年税务总局一个文件的规定，这类形式上是权益性投资，但实质上是债权性投资的情况，可以按实质重于形式的原则进行理解，不过所谓的实质重于形式，还必须满足税务总局提出的一系列标准要求，简言之：
（一）定期支付利息；
（二）投资期满后被投资企业需要赎回投资；
（三）对被投资企业净资产不拥有所有权；
（四）股东会上不具有选举权和被选举权；
（五）不参与被投资企业日常生产经营活动。
同时满足以上五项，就可以按债权性投资理解，其利息可以扣减企业所得税，否则只能按权益性投资处理，将加大企业所得税负担。就本例而言，虽然实质上是债权性投资，但第（二）点却不符合，因为投资协议约定：到期后由A公司的母公司赎回投资，即母公司向太平信托支付2.2亿元。但按税务文件的规定，需要由A公司本身赎回投资，即由A公司向太平信托支付2.2亿元。
所以，本案例存在很大的不被认可为债权性投资的风险。为安全起见，投资协议应进行修改：三年投资期末，由太平公司赎回投资，并由太平公司的母公司提供担保。这样的修改才符合税法对利息扣除的要求。如果未来太平公司没有赎回的资金能力，则其母公司可以增资2.2亿元，母公司增资后，与母公司赎回的效果是一样的。
由此可见，重大融资项目开始前，必须从不同角度确认风险，并结合业务情况和相关政策，提前进行最优化的处理，以免在实施以后，被税务风险打个“措手不及”。
2、利率：对债权性投资即借款，我国一直以来有一个思想，就是“只有金融机构才能从事借款业务”，前文讲到借款协议的印花税时也简单提及过此事。非金融机构和个人如果从事借款，就是“违规的”。之所以不说是“违法的”，是因为其实并没有法律、法规规定“只有金融机构才能从事借款业务”，金融机构垄断借款业务的思想仅仅来自于中国人民银行的规定。
恰恰相反，《合同法》在规定借款合同时，并没有局限于金融机构；《企业所得税法》及其实施条例也规定“向非金额企业的借款利息可以扣除”；营业税政策更是没有把贷款业务局限在金融机构上，不论是谁提供贷款，都要征利息的营业税。
但是长期以来形成的思维惯性，还是让借款业务被打上了深深的金融机构烙印。虽然可以向金融机构之外的单位或者个人借款，但利率却必须按金融机构的利率来规范。企业所得税政策规定：利息扣除时，其利率不得高于金融机构同期同类贷款利率。
那么，“金融机构同期同类贷款利率”是多少呢？这也是一个“没谱”的东西，税收政策的态度是“自己去找”。如果公司以12%的年利率从张三先生处获得贷款万元，一年的利息是万元，可不可以扣除？可以扣除多少？这取决于公司的能力。
公司在年底之前，要找到本省的一家金融机构，包括银行、信用社、财务公司、信托公司、典当行——注意，小额贷款公司目前不算金融机构——找到它们的期限、金额、信用条件等基本相同（大致相似即可）的贷款利率，只要不超过这个利率，就可以扣除，超过部分不能扣除。可见，能不能在税前扣除，完全取决于企业能否找到一个金融机构的利率。
例如，该企业找到其母公司今年向省内一家信托公司的借款，金额、期限、信用条件等基本相同，利率是9%。该公司会计人员向税务机关提供这一相关证据后，就可以按9%扣除利息，亦即可扣除利息=万×9%=90万（元）。企业实际借款利息是万元，超过的30万元不得在税前扣除，所得税汇算时要补税30万×25%=7.5万（元）。
换言之，同样的借款，如果能力强的公司找得到10%的利率，就可以多扣10万元利息，少缴2.5万元企业所得税。还敢说会计不是利润中心吗？节约企业所得税，对企业来说，可算是比“万足金”还纯的利润了。
企业要找的利率既可以是金融机构公布的利率，也可以是实际贷款合同约定的利率，税务机关并未限定方法，找到多少就可以扣除多少。所以，最笨情况下，只能按银行的基准贷款利率扣除，目前这一利率仅百分之五点多。注意，企业向个人的借款，必须要签订借款合同，同时不能涉嫌构成非法集资。