8月底，中国证监会宣布，充分考虑当前市场形势，完善一二级市场逆周期调节机制，围绕合理把握IPO、再融资节奏，进一步规范股份减持行文等做出一系列安排。
正在IPO的企业
上市门槛将更高？
证监会表示，根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡；严格要求上市公司募集资金应当投向主营业务，严限多元化投资。
早在主板注册制落地之前，年初就有主板IPO红绿灯窗口指导意见流出。该份审核细则表示，A股主板或将产品为食品、家电、家具、服装鞋帽等相对传统、行业壁垒较低的大众消费类企业列为限制类申报企业，家居业被列为IPO“黄灯”限制行业。
这意味着，当前资本市场对于家居类企业的审查和决策变得更为谨慎，正在排队IPO的企业将面临着明显会更高的上市门槛。那么，与家居息息相关的照明行业资本市场情况如何？
上市企业数量已达峰值
上游芯片及配套居多
众所周知，年中国LED照明行业迎来了前所未有的上市巅峰时刻，这一年共有12家照明相关企业在A股成功上市。其中包括三雄极光、得邦照明、光莆股份、超频三、太龙照明、华体科技等。
年，照明产业链相关企业共计11家在A股成功上市，仅比年少1家，其总市值逾亿元，募集资金超亿元。此外还有5家已成功过会、6家正在排队、10余家处于辅导期。
年1-9月，据不完全统计，共有15家LED照明产业链相关企业成功上市。虽然数量上已超过的上市企业数量，但从企业主营业务来看，除民爆光电、视声智能涉及下游应用业务之外，其他上市企业以产业链上游企业居多，其中，芯片企业及配套企业占绝大多数。
截至日前仍有10余家企业正在筹备上市，其中，诺瓦星云、中巨芯、威尔高、联域光电等企业处于上市前夕，注册申请已获同意；新黎明、蕊源科技成功过会；信芯微、科利德、大族封测、美智光电则进入审核环节。IPO终止2年后的封装企业旭宇光电，9月14日则重新向北京证券交易所提交了上市辅导备案报告。
由此可见，虽然IPO的口子在收紧，但并未“关闸”，对于企业实力强劲、业绩表现亮眼的企业而言，资本市场仍持欢迎态度。而这些企业涉及业务广泛，包括特种照明、光学器件、显示驱动、芯片设计等多个细分领域。
智能赛道投融资的巅峰之年
十分巧合的是，年也是智能赛道投融资巅峰之年。
年针对智能家居设备行业的投融资事件高达起，年虽然投融资事件数量有所减少，但总投融资金额却达到了近十年的最高点，达到了.32亿人民币。年下滑至件和.28亿人民币，到了年仅为40件和51.37亿元。进入年，随着我国“十四五规划”纲要的发布，智能家居行业的投资热度再次被带起。
年是智能家居产业发展史上非常重要的一年。中国智能家居投融资事件数量达79件，11家企业成功上市。其中，欧瑞博率先完成10亿元股权融资，成为当年智能赛道融资金额最大的一笔；凯迪仕完成C轮6亿人民币融资和获得10亿元综合授信；德施曼完成D轮融资；海外智能家居品牌Cozyla完成4,万元人民币首轮融资；瑞德智能在深交所创业板成功上市、箭牌家居深交所成功上市、萤石网络登陆上交所科创板、涂鸦智能回港二次上市。
智能领域
繁荣的多品类、多样化企业
数据显示，年中国智能家居设备出货量超过2.2亿台，同比增长9.2%；到年，智能家居将会成为物联网支出最高的领域之一。智能家居规模逐渐发展壮大的同时，应用场景和产品品类也在不断拓宽。年智能赛道融资也同样出现多领域、多样化企业的身影，包括智能机器人、家庭健康管理、云服务、人工智能大模型等。
1、智能家居品牌大华乐橙完成新一轮融资
近日，大华乐橙工商变更已完成，新增中国移动旗下中移资本控股有限责任公司等公司为股东，同时注册资本由约.3万元增至约.8万元。
据了解大华乐橙是一家面向全球民用智慧物联网市场消费端的智能家居品牌，已经构建了乐橙安防、乐橙互联、乐橙机器人、乐橙照明四大产品体系，依托于乐橙AI能力以及乐橙云平台的支撑，为消费者提供全场景的家居智能解决方案。
2、物联网服务提供商Beep.tech获得种子轮融资
物联网服务提供商Beep已完成了一笔未公布金额的种子轮融资。本次融资由纪源资本（GGVCapital）和WingVasiksiri联合领投，NUSTechnologyHoldings及部分天使投资人也参与了本次融资。
3、家庭健康管理机器人研发商杉木SHANMU完成千万级的天使轮融资
杉木SHANMU是一家微型家庭AI健康管理机器人研发商，主要产品是基于自研数字微流控芯片组和人工智能算法所研发的微型医疗机器人。杉木已完成千万级的天使轮融资，该轮融资由启赋资本领投，浩方资本跟投。据了解，资金主要用于供应链搭建、医疗AI模型训练、产品研发和市场团队的搭建。
4、AI大模型厂商博瀚智能已完成A+轮近亿元融资
博瀚智能成立于年，主攻人工智能端到端大模型基础平台，面向智能制造、自动驾驶等场景提供机器学习和深度学习产品及解决方案。博瀚智能于年发布全球首个支持华为昇腾NPU和英伟达GPU的异构人工智能平台并投入商用。
博瀚智能日前完成A+轮近亿元融资，由金浦投资、中信资本联合领投。本轮融资资金将用于大模型落地、智能制造等领域业务研发及市场拓展。
除此之外，今年6月，智能家居产业链企业青岛豪江智能在深交所创业板成功上市；智能家居领域艾芬达也已成功过会；主营照明与智能前装的美智光电进入审核环节，距离上市仅一步之遥。
需另辟蹊径
再难复制以往的上市模式
LED照明时代，行业头部品牌、领袖品牌已率先完成资本化；物联网使行业的边界变得模糊，不仅照明市场的规模和价值不断被增大，也孕育出更丰沃的土壤和机会，生发各个细分领域的头部企业。但接下来他们若想助资本市场平台，复制以往的上市模式，则比较困难。
随着A股主板IPO全面注册制的推进，产品为家电、家具等相对传统、行业壁垒较低的企业，IPO难度将更大，门槛更高；但对于具有技术研发能力、智能智造、物联网属性、科技创新类企业仍是资本市场受欢迎的宠儿。对于传统照明及产业链相关企业而言，如何在智能化、数字化的浪潮中转型升级，找到最优路径，从而实现资本化，已迫在眉睫。
也有业内人士分析，IPO难度增大后，净利润等核心业绩指标将成为相关部门和资本市场对于企业考察的关键。这些要求企业在做大规模的同时，要具备复利能力及良性发展。
上市门槛将更高？
官方回应来了
9月15日，证监会有关部门负责人对近期一些自媒体报道新股发行上市“关闸”、发行上市标准变化等情况做出回应。
1、不存在IPO“关闸”的情况
近期阶段性收紧IPO节奏，是维护市场稳健运行的安排，证监会、交易所IPO受理、审核、注册等相关工作没有暂停，不存在IPO“关闸”的情况。上市公司再融资也不存在“关闸”情况。
2、引导资源向科技创新领域集聚
证监会深入推进科创板建设，坚守科创板定位，支持六大行业中符合条件、拥有关键核心技术的“硬科技”企业通过科创板做优做强，引导资源向科技创新领域集聚。
3、不存在提高上市门槛的情形
沪深北交易所各有侧重、协调发展的格局基本形成，可以满足不同行业及发展阶段企业的上市融资需求。目前，各板块的定位、发行和上市条件、信息披露要求等没有变化，不存在提高上市门槛的情形。
4、撤回企业存在控制权稳定性不足等问题
近期撤回的企业，主要存在控制权稳定性不足、业绩下滑等影响企业持续经营能力的问题。对于媒体报道中涉及的产能过剩、天花板低的行业企业，审核实践中，会充分