华/锐/金/融/科/技/研/究/所
摘要本文从融资融券市场现状、证券经营机构融资融券业务发展情况及布局举措、过往融资融券交易纠纷、金融科技赋能场景等角度，对行业融资融券业务发展进行剖析，以期为相关从业人员提供参考借鉴。
一
融资融券市场发展现状
融资融券业务自年正式启动以来，发展至今，已成为证券经营机构重要收入来源，为行业贡献了稳定可观的利润，很大程度上增加了市场的活跃度，在价格发现、减缓波动、增强流动性、实施组合风险管理方面发挥了重要作用。数据显示，自年以来，融资融券业务利息收入在证券行业整体营业收入中总体占比两成左右。截至年5月，国内开展融资融券业务的证券经营机构达93家，涉及个营业部，开通融资融券交易的期末账户数达万户，5月融资融券交易额约1.5万亿元人民币，约占同期两市交易额的9.43%。
图1：融资融券交易额及占比
资料来源：华锐金融科技研究所根据公开官方资料整理
融资融券标的证券方面，经过历次扩容、科创板及创业板注册制发展，截至年5月，融资融券标的证券数量已达只，标的类型也由最初的上证50与沪深指数成分股日趋多元化。
图2：融资融券标的证券数量（只）
资料来源：华锐金融科技研究所根据公开官方资料整理
融资融券余额方面，自年业务启动以来，市场融资融券余额在年达到巅峰，年5月达亿元，在此之后，随着市场行情的下滑、保证金比例的上调、监管政策的收紧，融资融券余额呈现“减半-相对平稳-缓慢上涨”的态势，尤其年后有了较为快速的上涨，融资融券余额从年初的亿元增长至年5月的亿元。
图3：融资融券余额（亿元）
资料来源：华锐金融科技研究所根据公开官方资料整理
值得