时间进入11月，初冬的气温已经让人感到阵阵寒意，但股票非公开发行市场的各项工作仍在有序不紊的进行着。
根据Wind数据统计，截至今年10月底，已经有家A股上市公司披露了非公开发行的预案，募集总额超万亿，与去年全年的近亿相比，再融资新规的政策松绑，或将给实体经济的发展注入源源活水。
基金经理出手参与定增
上海证券报报道，在某基金行业人士看来，基金经理纷纷出手参与定增，主要有以下两方面原因：一是，定增可以折价买入上市公司股份。在再融资新规下，底价折扣下限由9折降至8折，存在较好的高折价套利机会。虽然参与竞价定增有6个月的限售锁定期，但在上市公司股价前期已经大涨的情况下，以一定折价买入长期看好的优质股，对于基金经理来说是很好的套利策略。尤其是部分基金前期已有一定持仓，参与定增的同时以市场价卖掉原有持股，可以大幅降低持股成本。二是，参与定增对基金流动性的影响降低。根据再融资新规，竞价定增的限售锁定期只有6个月，且不受减持制度约束，使得基金可以加快资金周转，减少流动性风险。九泰基金定增优势
尽管普通投资者难以直接参与定增市场投资，但是通过“定增基金”投资者可以追求定增带来的红利。由于定增一般来说是折价发行股票，这意味着定增投资“天然”包含了一部分“溢价”，从一定程度上来说，在考虑限售锁定期带来市场风险的同时，通过价格折扣能够让投资者拥有一定的安全边际。我们在之前的文章中已经指出，定增项目若获得收益，则收益的主要来源包括：折价收益率、市场趋势收益、个股超额收益贡献。其中，一般来说，折价率是定增市场系统性收益的核心来源，而选择优秀的管理人获取超额收益的概率或更大。另一方面，由于再融资新规大大缩短了定增股票的限售锁定期，对于定增主题基金的投资期限安排无疑是个好消息。九泰基金一直是一家以定增业务为核心与特色的基金公司，目前已形成了一定的定增项目研究能力，以研究驱动力争做精定增投资，业务上形成了以产品为中心和以客户为中心的双轮发展模式，符合支持实体经济、践行长期投资的理念。随着竞争的加剧，定增收益率的获取将越来越取决于对市场、行业及具体项目的研究，而非仅仅凭借折价率，这也意味着定增投资将不断走向专业化和精细化。研究的深入度和精准度或将对定增收益率和胜率造成的影响愈加重大。旗下续存定增产品业绩
九泰基金旗下目前存续两只定增主题基金，分别为九泰泰富定增混合（）以及九泰锐益定增混合（）。九泰泰富定增混合（），自基金合同生效以来份额净值增长率为50.19%；九泰锐益定增混合（）自基金合同生效以来取得42.70%的正收益，区间业绩比较基准收益率分别为30.66%、31.63%。（注：此处数据来源于基金第三季度报告，截止日期：.9.30；九泰泰富定增混合以及九泰锐益定增混合的完整业绩说明请查看备注，我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，市场有风险，投资需谨慎。）
备注：九泰锐益：九泰锐益定增灵活配置混合型证券投资基金于年8月11日成立。九泰锐益成立以来各会计年度的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：年：-0.70%/0.67%；年：-0.20%/12.15%；年：-18.26%/-12.43%；年：37.04%/22.96%；年上半年：20.18%/2.42%。九泰泰富：九泰泰富定增主题灵活配置混合型证券投资基金于年9月26日成立。九泰泰富成立以来各会计年度的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：年：-0.34%/-0.07%；年：0.29%/12.15%；年：-16.42%/-12.43%；年：37.40%/22.96%；年上半年：23.81%/2.42%。基金经理历史沿革：年9月26日-年6月5日基金经理为吴祖尧、徐占杰，年6月6日至今基金经理为徐占杰。
九泰基金自成立以来陆续成立6只定增主题基金，除上述提及的九泰锐益以及九泰泰富定增主题基金外，其它定增主题基金均已转型，具体情况如下：九泰锐诚(LOF)：九泰锐诚定增灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）于年3月24日成立，自年7月25日起更名为“九泰锐诚灵活配置混合型证券投资基金”，年3月25日起，基金将转换为上市开放式基金（LOF），基金名称变更为“九泰锐诚灵活配置混合型证券投资基金（LOF）”。基金的投资目标、投资范围、投资策略、投资组合比例等条款详见修订后基金合同条款。
本基金成立以来各会计年度的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：年：1.73%/9.52%；.1.1-.7.24（转型前）：3.21%/-4.59%；.7.25-.12.31（转型后）：-14.40%/-8.21%；.1.1-.3.24（转型前）：21.87%/16.17%；.3.25-.12.31（转型后）：24.27%/5.84%；年上半年：11.56%/2.42%。基金经理历史沿革：年3月24日-年11月29日基金经理为刘开运，年11月30日至今基金经理为刘开运、林柏川。
九泰锐丰混合（LOF）：九泰锐丰定增两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）于年8月30日成立。自年9月28日起，基金名称由“九泰锐丰定增两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金”变更为“九泰锐丰灵活配置混合型证券投资基金（LOF）”，基金的投资目标、投资范围、投资策略、投资组合比例等条款，详见修订后的基金合同。
本基金成立以来各会计年度的业绩如下：A类份额的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：年：-0.38%/-0.52%；年：3.03%/12.15%；.1.1.-.9.27（转型前）：-2.17%/-7.24%、.9.28-.12.31（转型后）：-12.05%/-5.59%；年：49.42%/22.96%；年上半年：18.93%/2.42%。C类份额（于年5月21日起新增C类份额）的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：年：15.07%/9.44%；年上半年：19.00%/2.42%。
九泰盈华量化（LOF）：九泰锐华定增灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）于年12月19日成立，自年6月15日起正式更名为“九泰锐华灵活配置混合型证券投资基金”，基金的投资目标、投资限制、投资策略等条款，详见修订后的基金合同。自年12月19日自动转换为上市开放式基金（LOF），并更名为九泰盈华量化灵活配置混合型证券投资基金（LOF），基金的投资目标、投资范围、投资策略详见基金合同。基金经理历史沿革：年12月19日-年11月15日基金经理为刘开运，年11月16日-年11月6日基金经理为刘开运及张鹏程，年11月7日至今，基金经理为张鹏程。
本基金成立以来各会计年度的业绩如下：A类份额的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：年：0.06%/-0.17%；年：-5.95%/12.15%；.1.1-.6.14：-1.81%/-2.24%、.6.15-.12.18：-6.56%/-8.63%、.12.19-.12.31：-0.98%/-1.96%；年：18.05%/22.96%、年上半年：12.56%/2.42%。C类份额的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：年：0.04%/-0.17%；年：-6.41%/12.15%；.1.1-.6.14：-2.03%/-2.24%、.6.15-.12.18：-6.79%/-8.63%、.12.19-.12.31：-1.06%/-1.96%；年：17.45%/22.96%、年上半年：12.28%/2.42%。
九泰锐智（LOF）：九泰锐智定增灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）于年8月14日成立。自年8月14日起，本基金按照基金合同约定自动转型为上市开放式基金（LOF），基金名称变更为“九泰锐智事件驱动灵活配置混合型证券投资基金（LOF）”，本基金转为上市开放式基金（LOF）后，基金的投资目标、投资策略、投资组合比例等条款，详见修订后的基金合同。九泰锐智成立以来各会计年度的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率如下：年：5.40%/2.11%；年：27.86%/5.39%；年：2.55%/5.11%；年：-23.10%/4.86%；年：44.41%/4.64%、年上半年：26.67%/2.20%。
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