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唐·昨日最
再融资新规满周岁：定增市场全面复苏
近期，“十四五”规划和年远景目标纲要草案审查结果报告出炉，其中提到“完善资本市场基础制度，提高直接融资比重”。可见股权融资备受重视，这也是对已实施一周年的再融资新规的一种认可。
新规实施一周年，上市公司再融资活跃度迅速上升。数据显示，年全年定增募资规模为.66亿元，相比年的.52亿元、年的.2亿元，有明显增长。随着时间步入年，截至2月14日，整个市场已经发行定增.07亿元。
?大唐点评：
去年2月14日，证监会发行再融资新规，放宽对主板、中小板、创业板上市公司定增的要求，9月25日，证监会实行再融资分类审核，对新受理的最近连续两个信息披露工作考评期评价结果为A的上市公司予以快速审核。再融资规则多轮优化，意味着上市公司可以充分借助资本市场进行融资，满足落地优质项目的资金需求，激发定增市场活力，从去年全年的发行量来看，说明再融资新规的成效。
随着注册制改革全面推进的背景下，再融资审核注册效率也在不断提升，在这种情况下，市场资源必然会不断向科技领域流入，一是因为科技股处于产业上行周期，发展较快，有较多投融资需求，也需要募资来加快研发，二是科技股虽然有时会受到市场影响发生波动和调整，但整体处于上行趋势，处于较好的定增周期，三是目前政策对科技类企业的定增需求更包容。未来，再融资规模将进一步放量。
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唐·官方策
★证监会进一步规范行政处罚委运作
证监会表示，为更好地适应当前资本市场执法工作的新形势，符合新修订的《行政处罚法》相关要求，进一步规范中国证监会行政处罚委员会运作，证监会对《行政处罚委员会组成办法》（证监会公告〔〕6号）进行了修订，于年7月3日向社会公开征求意见，并根据反馈情况进一步完善，名称修改为《行政处罚委员会组织规则》，现发布施行。
★央行、外汇局：开展跨国公司本外币一体化资金池业务首批试点
央行发布消息，中国人民银行、国家外汇管理局决定在深圳、北京开展跨国公司本外币一体化资金池业务首批试点，进一步便利跨国公司企业集团跨境资金统筹使用。下一阶段，中国人民银行、国家外汇管理局将根据试点情况及政策效果，进一步完善跨国公司本外币一体化资金池业务管理框架。
★证监会：努力实现“十四五”资本市场开好局、起好步
证监会近日表示，将努力实现“十四五”资本市场开好局、起好步，紧紧围绕“打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”的总目标，坚持“建制度、不干预、零容忍”，践行“四个敬畏、一个合力”的监管理念。
★银保监会：农村中小银行股东股权存五大问题
银保监会近日表示，在对农村中小银行的检查中，发现股东股权存在五大问题：第一，股东资质不合格。第二，入股资金来源不合规。第三，逃避“穿透”监管，超比例、超数量持有股权。第四，违规开展关联交易。第五，股权质押不受约束。
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唐·世界窗
★去年低息专项再贷款再贴现资金达到1.8万亿元
年人民银行等金融管理部门创新直达实体经济和中小微企业的货币金融政策工具，累计设立了1.8万亿元的低息专项再贷款和再贴现资金，对7.3万亿元的小微企业贷款实行了延期还本付息的政策，发放了4万亿元的小微企业无抵押的信用贷款。对于产业链供应链上的中小微企业，发放了2.3万亿元的应收账款质押贷款。
?大唐点评：
去年所有的中小微企业政策一共为多万户的中小企业和个体工商户及时给予了融资的支持，融资的利率和费用率也实现了显著下降。年宏观金融政策预计会保持连续性、稳定性和可持续性。广大小微企业普遍关心的贷款延期还本付息的政策将会延续。在防控好金融风险的基础上，小微企业的无抵押信用贷款的占比也将会继续上升。
从今年的政府工作报告来看，再次对大型商业银行普惠小微企业贷款增速定出了明确的量化指标——增长30%以上。另外央行也特别表示，工、农、中、建这些大型商业银行的普惠小微贷款将会增长30%以上。去年的政府工作报告中提出的量化指标是40%，5大行均顺利完成，今年预计大型商业银行仍能完成今年目标，中小银行在不断补充资本的情况下，也将扩大对小微企业的信贷支持力度。
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★去年家公司研发费用同比增19.46%
数据统计显示，年，A股上市公司研发费用共计.84亿元，同比增长21.52%；今年以来截至3月12日，已发布年年报的A股上市公司中，有家公司披露的年研发费用共计.16亿元，同比增长19.46%。
★今年以来ABS发行规模超亿元
截至3月11日，今年以来我国资产证券化市场累计发行规模达.03亿元，发行规模较去年同期相比增长超39%。具体来看，在今年以来发行的信贷类ABS累计发行规模达.94亿元，其中住房抵押贷款类别规模占比最多，发行规模共计.06亿元，占总产品规模的54%。
★今年首批亿元储蓄国债向个人开售
3月10日至3月19日，今年首批储蓄国债（凭证式）面向个人投资者发行。3月10日起，发行的第一期和第二期凭证式储蓄国债均为固定利率、固定期限品种，最大发行总额亿元。第一期期限3年，票面年利率3.8%，最大发行额亿元。第二期期限5年，票面年利率3.97%，最大发行额亿元。
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唐·大咖说
★凭证式储蓄国债是我国国债体系中不可或缺的品种
凭证式储蓄国债是我国国债体系中一个不可或缺的国债品种。此次发行固定利率、固定期限的凭证式储蓄国债，有助于形成良好的金融市场收益预期，提高国债的市场信誉度，增强国家发展经济的能力和社会影响，提高国内外对中国经济发展和社会稳定的信心。
★研发投入增加将推动新兴经济发展
近年来，上市公司研发投入逐年增加，一方面可以增强其自身的创新能力、保持高成长性；另一方面，也能有效带动行业企业加大研发投入，提高自身竞争力，推动新兴经济发展。
★年我国消费金融ABS发行端整体受新冠疫情影响较小
年我国消费金融ABS发行端整体受新冠疫情影响较小，发行单数大幅增加，单笔规模有所下降，发行主体以消费金融公司和小贷公司为主，银行系产品大幅减少。这是由于商业银行发行消费金融ABS受疫情影响较大，发行量和规模大幅缩减，预计未来1至2年内逐步恢复至疫情前水平。
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唐·产业势
★北京取消进出京核酸证明
据“北京发布”消息，3月16日零时起，国内低风险地区人员进返京不再需要持抵京前7日内核酸检测阴性证明。涉及北京相关的机票、火车票搜索、预订应声上涨。数据显示，截至3月12日下午15点，北京进出机票、火车票预订量较昨日同时段分别增长达1倍。北京-上海、北京-广州、北京-成都、北京-杭州、北京-深圳等商旅线路预订量最为火爆。
★工信部出台具体举措推动新能源汽车产业“爬坡过坎”
工信部表示，近年来，工信部和有关部门联合出台了60多项支持政策和举措，在各方努力下，我国新能源汽车产业发展取得积极成效，基础材料、基础零件、电机、电控、电池以及整车等都取得突破。工信部将进一步加强新能源汽车质量监管，促进电动化、智能网联等技术进一步融合，推动新能源汽车高质量发展。
★三大运营商5G套餐用户数累计突破3亿户
中国联通首次披露了5G用户数量。数据显示，年中国联通5G套餐用户达到万户，5G套餐用户渗透率达到23%，高于行业平均的20%。目前来看，中国联通5G用户数量仍低于中国移动以及中国电信数量。据中国移动方面披露的数据显示，截至年底，中国移动5G套餐用户已达1.65亿，5G套餐渗透率为17.5%；另据中国电信披露数据显示，年5G套餐用户达到万户，渗透率24.6%。三大运营商5G套餐用户数累计突破3亿户。
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唐·数据集
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唐·资产池
大唐研究中心认为，虽然经济增长有压力，但是横向对比后，国内资产能够提供的回报依然全球领先。
稳健资产：流动性宽松的背景下，低风险偏好的投资者应该及时锁定高收益资产，整体利率水平走低将拉低银行理财、信托等产品收益率，目前价格下调趋势已经非常明朗。
权益资产：股票市场目前进入第二轮行情的酝酿期，优质的股票多头类产品现在仍然可以加大配置比例，公募、私募均可，并且持仓的周期要拉长，不能频繁申购赎回。
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