年2月17日，证监会发布再融资新规，对现有定向增发业务规则做出重大修改，限制定价基准日的选择范围，限制定向增发的融资规模、融资频率及资金用途。
业内人士认为，定向增发是信托公司重要的资本市场业务，定增规则的修改对信托公司业务发展带来挑战，也带来机遇，具体有什么影响，来细细看吧。
定增市场发展情况年以来，定向增发逐渐取代IPO，成为上市公司场内股权融资的主要渠道。
年，共有家上市公司实施定增，融资规摸超过1.8万亿，同比增加31.17%，其中以现金认购的定增交易规模超过1万亿，占全部定增融资规模的60%。
机构参与定增市场的热情火爆，据申万宏源统计，年全年累计有个投资者参与定增获配，同比增加34.58%。
2月17日，证监会通过修订《上市公司非公开发行股票实施细则》部分条文，并以监管问答答记者问等方式，对定向增发业务规则做出调整。定增新规意在调整场内股权融资结构，限制上市公司过度融资行为，主要内容包括定价基准日调整、融资规模、频率和资金用途等。
信托公司的挑战与机遇01对定增业务形成一定冲击
定向增发是信托公司重要的资本市场业务之一。
信托公司主要以两种方式参与定增业务。一是受托管理服务，为私募基金等机构参与定向增发提供配资、估值清算等服务，属于通道业务。
二是股权质押融资，为大股东及关联方参与定增提供场外融资，属于固定收益类的主动管理业务。
此外，也有少数信托公司以竞价方式、或锁价方式直接参与上市公司定向增发，是一种风险较高的投资业务。
定增新规将减少资本市场定增交易的数量和规模，对信托公司参与的各类定增业务均会带来一定冲击。
01有利于股权投资业务开展
定增新规将为IPO提速创造平稳市场环境。
新规重要目的是调整场内直接融资结构，加大新股发行力度，通过限制上市公司再融资规模，来降低IPO提速、新股供给增加对股票市场的冲击，逐步推动新股发行向注册制靠拢。
年以来，IPO提速趋势明显，监管层以每周一批、每天3家左右的节奏，高速推进新股发行。按照当前发行速度，目前IPO排队的余家企业，有望在-年发行完毕。
IPO提速为信托公司参与股权投资提供了畅通的退出渠道。此外，新规并不改变并购重组发行股份的定价方式，以资产认购股份依旧可以享受大幅折价。因此，抓住底层资产才是开展投资并购的关键。
01增加非标融资机会
定增新规关于融资规模、融资间隔期限制等规定，提高了上市公司再融资门槛。
场内股权融资收紧，而债券市场波动剧烈，上市公司对非标融资的需求将显著增加，由此将增加信托公司传统融资业务机会。
此外，发行可转债、优先股融资不受关于再融资间隔18个月的期限限制，其中可转债具有股债结合、亦攻亦守的特点，对定增融资具有一定替代效应，有望成为上市公司新的重要资金募集途径，信托公司也当予以