专项债全称：地方政府专项债券融资（作者胆大杜撰的，但相对准确），首次提出见于年《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》，文件总体要求：一是“规范举债”，就是建立统一的“借、用、管、还”机制，制度化了，不得违规，二是分清责任，企业（主要指国有）和政府明确责任，谁借谁还，主要是针对国有平台借款由政府财政担保这类事情，从而增加的隐性债务，三是，化解财政金融风险。
文件中这一句基本就讲清楚了专项债的定义“地方政府举债采取政府债券方式。没有收益的公益性事业发展确需政府举借一般债务的，由地方政府发行一般债券融资，主要以一般公共预算收入偿还。有一定收益的公益性事业发展确需政府举借专项债务的，由地方政府通过发行专项债券融资，以对应的政府性基金或专项收入偿还。”
（一）、下面有几个关键词有助于咱们理解专项债
一是：强调“公益性”，就是说不能做纯商业项目，国家公布的九大领域，是指这九大领域内的公益项目，一是交通基础设施，二是能源，三是农林水利，四是生态环保，五是社会事业，六是城乡冷链等物流基础设施，七是市政和产业园区基础设施，八是国家重大战略项目，九是保障性安居工程，比如保障性安居，如果有房地产性质的项目就不可以。
二是：有一定收益的公益性事业，公益都是民生和产业发展领域的，所以收入不会高的，偿还需要时间，所以导致这类项目的发债期限都很长，5年-30年，根据项目实际情况确定。
三是：以“对应的”政府性基金“或”专项收入偿还，不是财政的什么收入都可以偿还的，是这个项目对应的收入来偿还，所以原则上对项目的要求是高的，对地区产业发展，民生保障、可持续发展等方面特别有利的项目才可以。国家有文件要求“有效拉动投资”"不撒胡椒面"
（二）、我们要知道专项债发展到哪个阶段了，才能认清形势
年至年底以前，专项债项目的申报和发行都是寥寥无几，主要是由于监管的系统不完善，开始，受疫情影响，发债规模不断增长，--，三年时间，每年都发行3.5万亿以上，但管理和制度仍没有跟上；
正常应该如何管理呢？专项债是针对项目的政府融资，所以，涉及到项目建设的各环节都应该合并共网，才可以管理得好，比如，一个项目涉及到的发改、财政、国土、资源、住建、审计、评价等各部门的信息要互通，才可以管理得好。但为了控疫情，稳增长，就全面开始了，这期间国内共发行约1.5万个项目，总额约10几万亿，这些资金到年底将全部在建设领域运行，接下来，将会迎来专项债的管理大提升期，年以后，有些项目，就不一定能通过评审，因为管理越来越规范严格了。所以，有人戏说：这三年机会难得，钱多，好申请，资金快，不挪用，管的松。
（三）、要重视专项债的”借、用、管、还“闭环管理，这是正道
专项债模式的是先进的，将成为未来各地区融资的主要方式，如果你有幸参与其中，从项目规划，立项，申报，建设，验收，运营等各环节务必规范，《-成功发行专项债项目全景研究报告》里，收录了近八十项国家发布的与专项债有关的文件、解读、规范等，这么密集的国家层面政策规范（还不包括各地区的），你懂得，专项债非同小可，这是未来的主旋律，不将”借、用、管、还“闭环管理搞明白，可能会失去未来的某些机会。
（四）、先说”借“-规范申报，储备项目“
借就一个字，就怕两个字”不借“，不借有三，一曰：方向不对，二曰：入不敷出，三曰：不按套路出牌；
方向不对：项目要符合国家规定的九大领域，如果你与他人聊起专债，你仅知道个九大领域，那肤浅了，还应该聊一点，重点支持方向，比如年重点”两新一重“”六保六稳“，年重点”县城城镇化“”防疫情，保供应“；再深入聊点，就要结合本地区十四五规划的内容聊，再牛一点聊，就聊点项目在地区产业发展及产业链价值链方面的考量。还想更牛一点聊，留言或私信找我聊吧。
入不敷出：专项债项目收入要能覆盖专项债的本息，就是收入可以每年还息，后几年还本，这才是好项目，有个关键指标叫”本息覆盖倍数“，通俗点讲，就是你借5块钱，未来有10块钱用来还钱，本息覆盖倍数就是2，政策要求本息覆盖倍数不低于1.2，当然越高越好了，但是太高，也太离谱，我们见过本息覆盖倍数的项目，那还借个鸟钱啊，打上地基就赚钱了，但最后也成功发行了，毕竟是公共事业类项目。
不按套路出牌：这个比较好理解，就是规范地进行发改立项、储备入库，接受评审等，但很多项目都是在这环节搞砸了，原因很多，有的急于申报，随意编数，有的可研之前不作规划方案，深度不够，钱下来了花不出去；有的手续不全，没啥成熟度等等，《成功发行专项债项目全景报告》中有一份专项债项目打分表，可以进行比照项目质量，表中有：哪些问题会一票否决，哪些手续会得高分，哪些内容会有负面清单，哪些环节表现成熟度等等，挺好的。
下篇讲”用“，如果你还喜欢，就