上周（12.17-12.21）两融余额较此前小幅减少21亿，报亿元，其中融资余额减少0.16%，融券余额减少11.09%。
近期，申万宏源下发通知，12月24日起将信用账户维持担保比例警戒线由%调整到%。券商此时上调维持担保比例警戒线主要是为了在大盘持续调整的背景下严控两融业风险。而如果其他券商集体跟进，那短期两融余额或会再次出现明显下滑。
分析认为，当前融资融券业务风险主要体现在两方面：
一是在外围股市走势仍不稳定的情况下，市场情绪可能仍会受到一定扰动；
二是面临年末收官，资金流动性趋于紧张，随着年报行情启动，不排除业绩变脸、个股爆雷，一旦市场出现超预期下挫，投资者往往会集中杀跌，对平仓线构成挑战。
杠杆资金连续两周加仓券商股
存量上来说，当前融资市场中非银金融、银行、医药生物、电子、房地产等行业融资余额居前。而有色金属、综合、通信、商业贸易、钢铁是目前杠杆做多资金占比较高的行业。
若以融资余额占流通市值的比例来衡量杠杆资金的占比，昂立教育、全柴动力、创元科技、章源钨业、中远海科等20只个股是目前杠杆做多资金占比较高的股票。
行业资金流向上，券商连续两周成为融资客买入最多的行业，另外房地产、银行等上周调整的最明显的板块被杠杆强力抄底，成为最大赢家。排名第五的传媒主要受益于游戏版号开放，多只手游股当日大涨。
本周周处，券商行业再度爆出大新闻，龙头中信证券拟大举收购广州证券。根据中国证券业协会公布的《年上半年度证券公司经营业绩排名情况》，在家可比公司中，中信证券在营业收入、净利润、两融业务利息收入、投行业务收入、总资产、净资产排名第一。
分析认为，此次并购是券商龙头开启资源整合、行业集中度加速提升的一个标志。
此前A股市场持续低迷，让业绩与市场紧密关联的券商板块业绩持续下滑，但11月整体出现明显回暖，显示券商应对行业寒冬的种种举措已逐渐收到成效。未来科创板、沪伦通等新业务逐步开启和ETF期权扩容，券商营收利润渠道有望再获明显提升。
其他个股方面，若以融资净买入额占周交易额比例作为看多指标，陕鼓动力、江苏银行、世茂股份、澄星股份、远达环保、长城影视、东方证券、软控股份等公司比例靠前。
个股融资余额提升：“错涨”的5G股
上周两市融资余额提升在10%以上的公司依然只有10家，其中长城影视、合力泰链股超20%。前者主营广告和电视剧业务，虽然年度重磅的贺岁档即将来临，但与公司关系不大。
另外合力泰实控人正式变更为福建国资委。此前分析过，此次卖壳方文开福还做出了3年的业绩承诺，卖壳叠加业绩承诺，在A股市场上相对罕见。
排名第五的中航光电公告拟斥资1.3亿-2.5亿元回购公司股份，公司实控人航空工业集团近期成为国有资本投资公司试点企业之一。
本轮5G行情中军东方通信融资余额提升10%，不过公司主营的企业网与信息安全产业与5G通信网络建设关联性不大。
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