上市公司普遍采用股权再融资的方式筹集资金,上市公司增发股票有两种形式
上市公司普遍采用股权再融资的方式筹集资金,上市公司增发股票有两种形式
1.增发:上市公司向指定投资者或者全部投资者发行股票包括公开发行和定向增发
2.配股:上市公司向原有股东发行新股,筹集资金的行为。
中国在年定向增发出来之后,上市公司通过定向增发的数量远超过公开增发,成为A股的重要在融资手段。
增发对于A股的影响
抛开市场整体行情,和企业发展情况,及其企业未来预期情况。市场对于定向增发的反应为正,而对公开发行的反应为负。首次披露增发消息的时候市场反应最大。增发申请被审核成功,定向增发的公告效应大于公开增发。但是对于首次披露而言,更加平缓,主要原因是因为上市公司增发批准的可能性大,同时前面首次披露已经有波动。总体而言,定向增发对于股价的影响更为正面,而公开发行则多为负面。
定向增发的条件
发行对象
发行对象不超过10名,且必须符合股东大会决议规定的条件。
定价
不得低于定价基准日前20个交易日均价的90%。
限售期
本次发行的股份自发行结束之日起,12个月内不得转让;控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份,36个月内不得转让;
公开发行的条件
一、近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于10%。
二、增发新股募集资金量不超过公司上年度末经审计的净资产值。
三、发行前最近一年及一期财务报表中的资产负债率不低于同行业上市公司的平均水平。
四、前次募集资金投资项目的完工进度不低于70%。
五、增发新股的股份数量超过公司股份总数20%的,其增发提案还需获得出席股东大会的流通股(社会公众股)股东所持表决权的半数以上通过。股份总数以董事会增发提案的决议公告日的股份总数为计算依据。