来源：金融界网站
作者：周君芝
报告摘要
第一，信贷同比多增亿，较上月进一步收敛。
第二，企业中长期贷款同比多增亿，相对偏强，应与基建项目融资有关；同时也映射出实体融资需求端并不弱。
第三，社融多增1.38万亿，放量明显；但社融多增部分主要源于政府债券。不含政府债券的同比多增为亿。
第四，8月社融数据中表现略强的是非标和直接融资，契合灵活调控和扩大直接融资政策导向。
第五，本月数据印证了货币信用环境已向稳信用稳货币过渡，它的背后是宽松政策效果逐步体现在实体经济层面，M1走高显示出经济活跃度的上升。
第六，9至12月社融存量增速几乎没有太多增长空间，社融下半场或许应该重点