北京那家医院看白癜风最好 https://wapjbk.39.net/yiyuanzaixian/bjzkbdfyy/我在研究公司的时候，喜欢先先从财务数据入手，如果这里不能够过关，直接就大概率被我否定了，没啥深入研究的必要了。因为我对自己关于商业模式的理解深度始终保持着一份谦虚和谨慎。就像很多人喜欢说伟大的企业是谁谁谁，但是伟大是一种事后发现的故事。在他没有走出连续几十年高速增长的轨迹之前，又有多少人能够看清楚他的伟大呢？比如微软，亚马逊，谷歌，苹果无疑这些都是伟大的公司，但是真正从早期看出他们的伟大并始终持有这些伟大公司的投资者，又有几个呢？就看那些至今最受人尊敬的投资大师们，又有哪些人始终伴随着伟大公司的身边呢？如果连大师们都没有这种穿透时间迷雾的慧眼，我等资历尚浅，天资一般的投资者又有何德何能认为自己有这种能力呢？我觉得“认识是你自己”也是一种非常重要的能力！这也是一种安全边际吧！说回葵花药业，专业的投资者都是比较重视资产负债表的分析，利润表和现金流量表是对资产表负债表的一种佐证和辅助。在拿到葵花药业资产负债表的时候，你要以收购公司的角度来看这家公司。这里要先说明一点，我们看财务报表的主要目的是排除公司，仅通过财务报表是很难决定是否要投资一家公司，但是通过财务报表是可以直接决定不投这家公司。要买这家公司，你肯定要先知道这家公司账上价值是多少。公司的账面价值，也就是所有者权益是34亿，负债19亿，合计是53亿。天葵花药业市值是89亿，股本5.84亿。资产可以分为货币资金，经营相关资产，生产相关资产，还有投资相关资产。首先看货币资金，货币资金需要与公司的短期负债相匹配。账上有14.6亿，一共14.4亿的银行存款加现金，受限资金只有38万元，也就是基本上所有资金都可以随时取用。短期借款3亿，长期借款1.2亿，没有应付债券。看起来公司是不缺钱的，也没有大量举债，属于非常健康的类型。但是如果公司现金太多，如果没有好的投资渠道，可能也是公司发展速度跟不上，这个要综合分析。经营的相关资产，我们主要考察应收应付，预收预付，存货。公司有3.8亿应收账款，2.4亿应收款项融资，应收票据0.3亿，预收款0.6亿。其实2.4亿应收款项融资里面绝大部分也都是银行承保的应收票据，而0.3亿的应收票据全部是银行承兑，基本没有风险，只是比现金的流动性差一点而已。应收账款的计提比例中规中矩，基本上和行业差不多，而且绝大部分应收账款都是2年以内的，大概3亿左右，没啥大风险。营业收入43.7亿，应收账款3.8亿，账款占营业收入比例为8.7%，很健康。存货方面，过去八年的出口增速为11.37%，相对于营业收入，过去八年13.75%的速度还是比较健康的。我们不喜欢存货增速远大于营收增速的公司，因为这意味着公司的货越来越不好卖，尤其是对于一些存货贬值压力比较大的电子科技公司，这方面必须要十分警惕！其他的科目相对来说占比较少，没必要太过